【要点まとめ】FRB利下げとBTC市場、結局どうなった？

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市場は「リスクオフ」で反応

今回の利下げは市場で広く予想されていましたが、各市場の反応はまちまちでした。

• 株式市場：利下げにもかかわらず、S&P 500種株価指数とナスダック総合指数は下落して取引を終えました。これは市場が利下げの理由である経済の脆弱性を懸念材料と見なしたことを示唆しています。
• 債券・為替市場：金融緩和にもかかわらず10年物米国債利回りは上昇し、米ドル指数（DXY）も反発して上昇。これは市場がFRBの今後の金融緩和ペースに懐疑的であるか、持続的なインフレを織り込んでいる可能性を示しています 。

金色のトランプ像、ビットコインを手にワシントンに出現

ビットコインも乱高下の末に失速

ビットコイン市場もこのマクロ経済の動向に大きく影響されました。

• 発表前の動き：FOMC会合を前に利下げによる流動性供給への期待からラリーを展開し4週間ぶりの高値となる11万7000ドル超を記録。
• 発表後の動き：発表直後は一時的に急騰しましたがパウエル議長の慎重な記者会見などを受けて勢いは失速し、最終的にはその日の上昇分をすべて打ち消して116,000ドル前後で取引を終えました。

この値動きはビットコインが単純な金融政策のヘッドラインだけでなく、経済全体の健全性やドルの強さといったより複雑なマクロ経済要因に反応する資産へと成熟しつつあることを示唆しています。

今後の見通し

FOMC参加者の金利見通しを示す「ドット・プロット」では2025年末までに追加で2回の利下げが行われる可能性が示唆されました。しかし、パウエル議長は記者会見で今後の決定は「会合ごと」にデータを見ながら判断すると強調し、不確実性の高い状況が続くことを示唆しました。

今後のビットコインを含む金融市場の動向は、FRBがインフレを抑制しつつ景気のソフトランディングを達成できるかどうかに大きく左右される見込みです。