ビットコイン、7年ぶり10月下落｜「Uptober」アノマリー崩壊か

ビットコイン（BTC）は10月、7年ぶりに月足で下落を記録しました。10月は歴史的に平均約22.5%の上昇を見せる強い月であり「Uptober」というスローガンで知られています。今月も当初は12万6000ドルを超える新高値を付けました。しかし、その後の急落で上昇分は失われ、価格は回復しないまま月を終えました。

この不調の主な原因は供給と需要の両面にあります。まず、長期保有者による利益確定売りが供給圧力となりました。特に売却を主導したのは、6ヶ月から12ヶ月間コインを保有していた層でした。彼らの売却は価格上昇局面で持続的に行われ、今年好調だった相場を受けた利益確定の動きと分析されています。一方で、買い手の需要は著しく鈍化し米国投資家の意欲が後退しました。

また、マクロ経済環境も市場の重しとなりました。米中間の貿易摩擦や中東情勢の緊迫化が続きました。さらに米連邦準備制度理事会（FRB）が引き締め的な政策スタンスを維持したことも、世界のドル流動性を圧迫しました。

今回の状況は2018年と類似点が指摘されています。2018年も10月は上昇が止まり、その後の11月と12月に相場が急落しました。歴史的に強い月が価格を押し上げられない場合、市場に根本的な弱さが潜んでいる可能性が示唆されます。

年末までの残り2ヶ月は、長期保有者の売り圧力が再び弱まるか、そして米国のETFへの資金流入が再加速するかが焦点となります。

供給が重いまま需要の回復が遅れれば2018年のような不安定な年末になる可能性があります。一方で資金流入が戻り地政学的な状況が落ち着けば、10月の下落は一時的な調整だったと見なされるでしょう。