ビットコイン・イーサリアムETFから資金流出、資金はHYPEやXRPへ

機関投資家による現物ビットコイン・イーサリアムETFからの資金流出が加速し、過去2週間で約27億ドルが引き出されました。ただし、これはデジタル資産からの全面撤退ではなく、ソラナ（Solana）やHyperliquid、XRPといった新規の単一資産ファンドへ資金が回転している「歴史的な分岐」を示していると見られています。

データによれば米現物ビットコインETFの先週の純流出は約12億6,000万ドルに達し、1月下旬以来最大の週間流出となりました。過去14日間では合計22億6,000万ドル超が流出し、同カテゴリーの運用資産は1,000億ドルを下回りました。イーサリアムETFも過去2週間で4億7,100万ドルの流出を記録し、10営業日連続の流出となっています。

注目すべきは今回の流出がビットコインが8万ドル近辺で取引される価格上昇局面で起きた点です。市場の弱さの中で起きた2月の流出とは異なり、機関投資家がリバウンドを利用してリスクを削減した動きと解釈されています。

背景にはFRBが2026年に利下げを続けるという前提が、根強いインフレや新FRB議長Kevin Warsh氏の就任により後退したことがあるとされています。CMEの先物市場は約39%の利上げ確率を織り込んでいます。

一方、ソラナ、XRP、HYPEに連動する単一資産ファンドには合計で約2億2,600万ドルが流入しました。ビットコインやイーサリアムが規模ゆえにマクロ経済の視点で評価されるのに対し、小型のアルトコイン関連商品は分散型アプリの活動やプロトコル手数料、決済利用といった個別要因で判断されていると指摘されています。

この分散の流れが続けば、業界全体としてはより回復力のある成長サイクルを支える可能性がありそうです。