【今日のマクロ経済】日銀が1.25%へ利上げ、31年ぶり高水準｜円は157円台

日銀は金融政策決定会合で政策金利を0.25%引き上げ、1.25%とすることを賛成多数で決定しました。1995年以来、約31年ぶりの高水準です。6月会合から3カ月での追加利上げとなり、2024年3月以降おおむね半年に1回だった利上げの間隔が縮まりました。一方で審議委員2人が反対票を投じ、全会一致で利上げを決めた16日のFOMCとは対照的な決定となっています。

決定後の外国為替市場では円相場が一時1ドル=157円台まで下落しました。日経平均は前日比882円高の65,018円と6万5,000円台に乗せ、BTCも7万8,000ドル近辺まで上昇しています。WTI原油は100ドルを割り込み、3日続落となりました。

📊 マクロ経済：本日の注目トピックス

① 日銀が1.25%へ利上げ、審議委員2人が反対

反対したのは浅田統一郎審議委員と佐藤綾野審議委員です。浅田氏は生鮮食品を除くCPIの上昇率が2%を下回っていること、佐藤氏は経済・物価情勢が大きく加速していないことを理由に挙げました。両氏はいずれも高市政権が任命した委員です。

声明文は物価の上振れリスクとして、中東情勢、AI需要の拡大、円安進行の3点を7月に続いて提示しました。企業間取引の価格上昇圧力については、7月の「波及していく可能性が高い」から「消費者段階に波及し始めている」へ表現を進めています。情勢に応じて引き続き政策金利を引き上げる方針も明記しました。

日銀は中立金利を1.1〜2.5%と推計しており、今回の利上げで政策金利はその下限を上回りました。

② WTI原油が100ドル割れ、サウジの供給懸念が後退

WTI原油先物は17日に一時99.10ドルと6日ぶりに100ドルを下回り、18日も99ドル台半ばで3日続落となっています。サウジアラビアがホルムズ海峡の外側にあたるオマーンの港からの原油供給を増やしているとの報道がきっかけです。

サウジでは東西を結ぶ石油パイプラインが攻撃で停止し、WTIは15日に一時106ドル台を付けていました。数日以内に輸送能力の半分ほどの回復を目指すと報じられていますが、完全復旧には6週間ほどかかる見通しです。

③ 英中銀が量的引き締めを減速

イングランド銀行は17日、量的引き締め（QT）の計画見直しを発表しました。年間の国債削減額はこれまでの700億ポンドから平均460億ポンドに縮小し、超長期債1,200億ポンド分は対象から外れます。市場での売却も当面停止されます。発表を受けて英10年債・30年債の利回りは一時0.1%以上低下しました。

同日の会合で政策金利は据え置かれましたが、インフレへの警戒をにじませる内容で、年内利上げの織り込みは上昇しています。日米欧の中銀がそろって引き締めに動くなか、その起点である原油高が和らぐかどうかが、10月のFOMCと日銀の次の一手を読む材料となります。