【今日のマクロ経済】日経平均4.9%下落、AI投資に資金不安

10月15日の日経平均は前日比4.90%安の64,425.95円で終え、6営業日続落しました。3,318円の下落は金額ベースで過去3番目。米コアウィーブの社債急落でAI投資の資金調達への不安が広がり、半導体関連株などが売られました。S&P500は1.11%下落。9月の米CPIが前年比3.7%上昇と予想を上回り、追加利上げへの警戒も株価の重荷となりました。

金はドル安と米長期金利の低下を背景に4,150〜4,160ドルへ反発。WTI原油は米国がロシア産原油輸送への制裁緩和を検討していることを受け、94ドル前後に下げました。BTCは8.1万ドル前後まで下落し、ETHなどにも売りが広がりました。日本では日銀の小枝審議委員が追加利上げに前向きな姿勢を示しており、日米の金融政策とAI関連企業の財務が相場を見通す重要な材料になっています。

📈 主要指標（10月15日）

📊 マクロ経済：本日の注目トピック

①日経平均が4.9%下落、AI投資の資金調達に不安

米コアウィーブの社債急落を受け、AI関連企業の財務に対する警戒が日本株にも広がりました。15日の日経平均は前日より3318円（4.90%）低い6万4425円で取引を終了。下落額は過去3番目となり、アドバンテストやソフトバンクグループなどの大幅安が指数に響きました。

AI向けの設備を増やすには将来の需要だけでなく、必要な資金を確保できることも条件になります。調達費用が膨らめば、投資計画の見直しにつながる可能性があります。ただ、この日は小売りや医薬品などに買いが入る動きもありました。月末の米大手クラウド企業の決算では投資の規模とともに、その支出を賄う資金や収益の裏付けが問われそうです。

②米消費者物価3.7%上昇、追加利上げの判断に影響

米国で発表された9月の消費者物価指数は前年同月比3.7%上昇しました。食品とエネルギーを除く指数も2.6%上がり、いずれも市場予想を0.1ポイント上回っています。燃料の値上がりに加え、航空運賃や配送サービス、コンピューター関連などにも価格上昇が広がりました。

物価の上昇が幅広い分野で続けば、FRBは追加利上げの必要性を慎重に見極めることになります。高金利の長期化は企業や家計の借り入れ負担を増やす要因です。ただ、FRB高官には判断を急がずデータを待つ意見もあり、10月の利上げが確実になったわけではありません。今後の物価統計や当局者の発言が金利や為替を動かす材料になりそうです。

③日銀・小枝氏、追加利上げに前向きな姿勢

日銀の小枝淳子審議委員は15日、政策金利を9月に1.25%へ引き上げた後も追加利上げに前向きな考えを示しました。現在の金融環境には経済活動を後押しする力があり、物価が想定以上に上がるリスクも残るとみています。ただ、今後どの程度の間隔で金利を引き上げるかについて具体的な目安は示していません。

判断が難しいのは金利をどこまで上げれば景気への過不足のない水準になるのか明確には分からない点です。円安によって輸入品が高くなれば値上げが続く要因になりますが、金利の引き上げは企業や家計の返済負担も増やします。29〜30日の会合では物価と景気の両面から、追加利上げの必要性をどう判断するかが注目されそうです。

記事ソース：日本経済新聞