【今日のマクロ経済】NVIDIA株4.3％安、CEO辞任

米エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）の辞任がAI相場を揺らしています。米国12日の同社株は一時12％近く下落し、終値でも前日比4.3％安となりました。S&P 500も0.35％下落し、経営体制への不安が米株の重荷となりました。一方、13日の東京市場では前日の下落を受けた半導体株の買い戻しが入り、日経平均は0.53％高と反発。日米で相場の反応が分かれています。

エヌビディアの混乱は半導体供給だけでなく、同社が関わるAIインフラの投融資にも波及する可能性があります。米国では追加利上げ観測も強まり、設備投資を支える資金調達環境が焦点です。商品市場は掲載時点で金とWTI原油先物が前日比較で上昇する一方、BTCは直近24時間で6.4％下落しました。中東の供給リスクも残り、AI投資の継続性、米金利、エネルギー価格を合わせて見極める必要があります。

📈 主要指標（11月13日）

📊 マクロ経済：本日の注目トピック

① エヌビディア株、一時12％近く下落

米エヌビディアは現地12日、ジェンスン・フアンCEOの辞任を発表しました。同社株は一時12％近く下落し、終値でも前日比4.3％安。経営の引き継ぎはコレット・クレス最高財務責任者（CFO）が暫定CEOとして担います。取締役会は社内外から正式な後任を選ぶ方針で経営体制の不透明感が残っています。

同社はAI半導体の供給者であると同時に関連企業への出資やインフラ投資を支える存在です。経営方針の確認に時間がかかれば、新規の投融資や設備増強の交渉が遅れる可能性があります。一方、12日は競合する米AMDや米ブロードコムが上昇しており、AI需要全体の失速と断定はできません。後継体制と供給・投融資計画が維持されるかが焦点です。

② NY連銀総裁が追加利上げ示唆、借り入れ負担を警戒

米ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は現地12日、根強いインフレを抑えるため、米連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げを行う可能性が高いとの見方を示しました。経済と雇用は底堅いと評価する一方、物価上昇率を2％目標に戻すには追加の対応が必要としています。次回利上げの時期や幅には踏み込んでいません。

市場では12月の0.25％ポイント利上げを見込む動きが広がっていますが決定ではありません。金利上昇が続けば、企業の借り換え負担やドル建て債務の返済負担が増し、株式の評価にも下押し圧力となり得ます。13日22時30分（日本時間）発表予定の米10月生産者物価指数で、価格転嫁圧力の広がりを確認する必要があります。

③ 対イラン封鎖が続く原油市場、輸送の安全が焦点

13日の原油市場は米国の対イラン封鎖継続と中東の輸送リスクを織り込む展開です。トランプ米大統領は現地12日、戦争終結にイランとの合意は必須ではないとの立場を示しました。13日午前のWTIは下落しましたが表の17時44分時点では前日比プラスに転じています。

大規模な戦闘再開への警戒が和らいでも、ホルムズ海峡の航行や周辺の石油設備への不安は残ります。供給の混乱が長引けば燃料費や輸送費を通じて物価を押し上げ、企業収益や家計の購買力を圧迫する可能性があります。原油価格の一時的な上下だけで判断せず、実際の船舶通航、供給量、米国の在庫動向を追うことが重要です。