【独占インタビュー】トレジャリー2年目のWIZEが描く「時価総額1,000億円」への道筋｜ソラナ事業部長とアドバイザーに聞く

株式会社WIZE（東証グロース：3664、旧モブキャストホールディングス）は、2025年10月から暗号資産ソラナ（SOL）を取得・保有するトレジャリー企業です。同社によれば、ソラナの保有規模は国内上場企業で最大規模となっています。2026年7月14日を最後にSOLの買い増しは止まっていますが、8月にはSBI VCトレードに預けたSOLを自社の「WIZEバリデータ」で運用する体制を整え、ステーキング報酬で保有枚数を積み上げています。9月30日には、東証スタンダード市場への市場区分変更の申請に向けた準備を開示しました。

今回話を聞いたのは、2026年10月にソラナ事業部 部長に就任した松丸拓也氏と、同事業の立ち上げから関わるアドバイザーの佐藤崇氏です。松丸氏は国内大手証券会社の出身で、ソラナ財団の業務に携わった経験を持ちます。佐藤氏はシンガポールでWeb3アクセラレーター「Arriba Studio」を率いており、10年ほど前まで旧モブキャストで取締役を務めていました。

8月の藪考樹CEO・南雲悠太郎CSOへのインタビューから約3ヶ月。SOLを買い増さなかった理由、ステーキング利回りの引き上げ策、時価総額1,000億円という目標の中身、そしてSOLと交換できる「WIZEチケット」を配る新しい株主優待について聞きました。取材は2026年10月30日に実施し、佐藤氏はオンラインで参加しました。

インタビュアー : 新井進悟（Crypto Times代表）

「SOL MAN'S」が回り始めた3ヶ月

――松丸さんは今回が初登場です。ソラナ事業部での役割と、8月に藪さんにお話を伺ってから約3ヶ月で、いちばん進んだことを教えてください。

松丸 : ソラナ事業部の仕事は3つあります。保有するSOLから収益を生み出すこと、今後のSOLの取得計画、そしてソラナの技術を使った新規事業の開拓です。私はソラナ事業部 部長として、この3つを統括しています。

この3ヶ月でいちばん大きかったのは、8月の決算でお伝えしたアナリストチーム「SOL MAN'S」が機能し始めたことです。ソラナに詳しい有識者が集まり、SOLや業界の動向を分析しています。暗号資産はまだ新しい領域で、詳しい人はほとんどいません。事業の判断に使える知見を持ったチームが作れたことが大きいと思っています。

トレジャリー事業は2年目に入りました。外部の専門的な知見や多様な意見を取り入れられる体制も整い、事業をさらに成長させるための土台ができたと考えています。ここからは、より一層スピード感を持って事業を推進し、まずは時価総額100億円の達成、そして将来的には時価総額1,000億円を目指していきたいと考えています。

佐藤 : 私はアドバイザーとして、外部から人を呼び、社内とつなぎ、事業の骨格を作ってきました。今はその役割を松丸に移していて、彼が部長として、暗号資産のライセンスを持つSBIさんとの連携を深めています。国内最大規模のソラナ保有というポジションを生かし、トレジャリーにとどまらない事業をどう作るか。その動きがこの3ヶ月で始まり、今度の決算発表で少し情報を出せる段階に来ています。

3ヶ月買わなかったのは「戦略的な判断」

――率直に伺います。最後にSOLを買ったのは7月14日です。2Qの決算では「これからも増やしていく」と説明していたのに、3Qの数字を見た投資家からは「この3ヶ月、買っていないじゃないか」と見られると思います。なぜ買い増さなかったのですか。

松丸 : 買っていないのは事実です。前回の決算資料で出した「1万株あたりSOL」も、この間に下がっています。資金調達で株数が増えた一方で、調達した資金をSOLに充てる時期を見極めてきたからです。いい数字ばかり出す上場会社はかえって信頼されないので、ここは事実として正面からお伝えします。

理由を一言で言うと、戦略的な判断です。

SOL MAN'Sの価格分析モデルをもとに、社内でかなりの回数議論しました。上がっている今こそ買うべきだという意見もありましたし、投資家からも「なぜ買わないのか」という声は届いていました。

ただ、9月30日に開示した通り、当社は東証スタンダード市場への市場区分変更の申請に向けた準備を進めています。この場で明確なことは申し上げられませんが、今回の判断はこの準備を含めたものです。ソラナ事業部だけで決めず、会社全体にとって何が戦略的かを考えて、7月14日以降は買わないと判断しました。

佐藤 : 前回の決算資料ではSOL MAN'Sとして年末のSOL価格の前提を出していて、価格は年末に想定していた水準にもう近づいています。3Qはもう少し買っておけばよかったのですが、想定より早いペースで上がり、割高な水準で買い増すべきか、という判断もありました。

会社としては、急落したときに買う考えです。今日もBinanceで大規模なハッキング事件があり、ビットコインは急落しています。こうしたことはたびたび起こるので、大きく下げたタイミングでの買い増しは、SOL MAN'Sの分析を判断材料に、会社として検討します。

スタンダード市場への移行とのバランスもあり、1Qや2Qほど積極的には買いませんでした。移行が進んだときや、SOLが急落して買うべきだと判断したときには、買い増していきます。

買わなくても増えた約600SOL

――買ってはいなくても、ステーキングで枚数は増えていますよね。3Qでどれくらい増えたのですか。

松丸 : トレジャリーを始めてからステーキング報酬で増えたSOLは約1,300枚で、そのうち約600枚が3Qの増加分です。

保有額が10億円規模になったことに加えて、いちばん効いたのはSBI VCトレードとの連携です。取引所に預けた暗号資産は、通常は取引所が指定したバリデータにしか委任できません。当社は今年3月にWIZEバリデータを本格稼働させていたので、個別に交渉し、SBI VCトレードに預けたSOLをWIZEバリデータに委任できるようにしました。ソラナでこうした形をいち早く実装した事例です。

――利回りはどこまで上げられそうですか。

松丸 : 以前は6〜7%と言っていましたが、SOLの新規発行率（インフレ率）が毎年下がり、8月のガバナンス投票で下がるペースも速まったため、今は4〜5%程度です。これを10%程度まで引き上げたいと考えています。そのためにソラナ財団や戦略的に重要なパートナーと議論を重ねており、詳細はまだお話しできませんが、着実に進んでいます。

買い付けは毎月の経営会議で決める

――スタンダード市場への移行後に買い増しを再開する、という話がありました。具体的な条件はぼかして構いません。SOL MAN'Sの分析は、実際の判断にどう使われているのですか。

松丸 : まずは、暗号資産の中で最も流動性の高いビットコイン（BTC）の動きを見て、そのうえでソラナがどれだけ使われているかを分析します。SOLは手数料（ガス代）として使われるので、使われるほど焼却が進み、需要も生まれます。10月末に分析をやり直しても、8月に出した年末の見通しを変える必要はないという結果でした。

相場の見方はどうしても感情に引っ張られます。ハッキングのような事件があれば悲観的になり、上がっているときは「まだ上がる」と思いたくなる。そういう主観を取り除くために作ったのが「W3M」というモデルです。

W3Mの数値を前提に置き、そのときの相場環境を踏まえて年末の見通しを修正するかどうかを、事業部で毎月判断しています。今は年末で2万円前後を見ています。その結果は、代表の藪や社外取締役を含む意思決定者全員がそろう月1回の経営会議で報告し、今の見通しと価格、会社全体の動きを踏まえて、買うかどうかを決めます。値動きが大きいので、経営陣と頻繁に連絡を取り、機動的に判断できるようにしています。

時価総額100億円、その先の1,000億円

――松丸さんは時価総額100億円、その先の1,000億円という目標を口にしています。何がそろえば届くのか、道筋を聞かせてください。

松丸 : 土台にあるのは、今年5月の決算発表で公表した「Dual-Loop戦略」です。ソラナを資産の土台に置き、1株あたりの価値を高める循環と、事業そのものを伸ばす循環の2つを同時に回します。ソラナが生む利益は、WIZEが従来から得意としてきたエンタメ領域の成長にもつなげていきます。両輪が回れば、今は赤字体質の会社ですが、黒字に転換し、その先の成長戦略が描けるようになります。

100億円については、まず手元の資産の使い方です。今は約10億円分のSOLを持っています。利回りを4〜5%から10%に上げれば、単純計算で年5,000万円ほどだった収益が1億円になります。SOLの量が増え、価格も上がれば、収益は雪だるま式に増えていく。そうなれば時価総額100億円は十分に届くと考えています。

1,000億円は、ソラナから生まれる利益でエンタメに投資し、大きな事業が育った先にあります。ビットコインやソラナを買うだけの会社では、成長性がないと投資家にも見抜かれます。トレジャリーとして成功するには、自社が得意な領域で、収益性の高い事業を作る必要があると思っています。

佐藤 : 10億円規模のトレジャリー企業で時価総額1,000億円を作れるとは思っていません。かといって、SOLを50億円分買うために株式を発行すれば、スタンダード市場への移行との兼ね合いが出てきます。今はSOLの価格が上がり、純資産に占めるSOLの比率もそれなりに高くなっていますが、純資産の大半を暗号資産が占めるような会社を目指しているわけではありません。移行が済み、事業とソラナの連携が見えてきた段階で、再び買い増しを加速させる考えです。

――ソラナがだめになれば、計画全体が崩れます。改めて、なぜソラナなのですか。

松丸 : 2022年のFTX破綻を一度くぐり抜けていることです。当時はFTXと近い関係にあったことから、ソラナも終わりだと見られ、本当に潰れかけました。普通、一度死んだチェーンは戻りません。そこから持ち直し、今はアメリカを中心に伝統金融との融合も進んでいます。各国の投資家やビルダー、財団の人と話していても、その経験が共通言語になっていて、エコシステムとしての強さを感じます。

日本ではソラナはまだ広まっていません。WIZEとしてはソラナの成長の恩恵を受けるだけで終わらせず、日本でソラナを広める役割を担い、エコシステムの成長に貢献したいと考えています。

SOLと交換できるチケットを株主優待で配る理由

――株主にデジタルアセットを届ける構想について伺います。日本企業の株主優待はQUOカードや自社サービスの割引券が中心でした。なぜSOLと交換できるチケットにしたのですか。チケットにはデジタルアートのデザインが入ると聞いていますが、デジタルアートと聞くとNFTを思い浮かべる人が多く、今さら遅くないか、と感じる人もいると思います。

松丸 : 株主還元の方法として、今回はWIZEらしさを出せる株主優待を選びました。優待のポイントは「WIZEチケット」と名付け、ソラナ事業部が展開するWIZEチケット事業の第1弾と位置づけています。将来的にはWIZEに関わるさまざまなステークホルダーにも配布を広げていきたいと考えています。

仕組みはシンプルで、WIZEチケットを配り、20枚集めると1SOLと交換できます。今後、デジタルアート作品の所有権も交換先に加えることを予定しています。SOLとの交換にしたのは、国内ではまだソラナの知名度が低いためです。まずはステークホルダーの皆さまに実際にSOLを保有していただくことで、値動きやソラナの動向に関心を持つ方を増やし、知名度向上につなげたいと考えています。

チケットのデザインには、当社が取り組む社会課題解決をデジタルアートで表現するクリエイター「NASHI」の作品を採用しました。無機質なポイントではなく、心の傷や内面と向き合いながら制作するNASHIの世界観を込めることで、優待以上の付加価値と、WIZEという会社の意義そのものを株主の皆さまに伝えていきたいと考えています。チケット自体はブロックチェーンを使わない通常の優待ポイントで、ソラナ上で発行するのは作品の所有権だけです。従来のNFTビジネスを行うつもりはなく、所有権を持つ方にはお金では買えない体験もお届けしたいと考えています。

大半の方はSOLと交換すると思いますが、チケットを集める自社サイトでは作者名や作品タイトル、込めた想いも見られるようにします。そこに共感し、あえて作品の所有権を選ぶ方が出てきてもおかしくありません。SOLだけでなく作品の所有権とも交換できる仕組みにすることで、WIZEの取り組みとその背景にある想いを伝えていきたいと考えています。

佐藤 : 株主の方に感謝を届けたいと考えたとき、トレジャリー事業をしている会社として、SOLと交換できるWIZEチケットがいちばんいいという結論になりました。トレジャリー事業を始めたときに掲げた「ソーシャルインパクトパスポート」構想の発展形で、まず株主優待から始め、既存のエンタメ事業との連携に広げていきます。

初回は12月末だけ、次年度から年2回で判定する理由

――対象は1万株以上の株主で、初回は2026年12月末の株主名簿だけで判定し、次年度以降は6月末と12月末の両方で株主であることが条件です。なぜこの条件にしたのでしょうか。

松丸 : 条件は、他社の優待の水準も踏まえて社内で議論しました。初回は間口を広げるため、2026年12月末時点の株主名簿だけで判定します。ただ、基準日1回だけで判定すると、期末前に空売りと現物買いを組み合わせて優待の権利だけを取る投資家が出てきます。そうした投資家にSOLを配るのは、私たちの実現したいことと違います。そのため次年度以降は、6月末と12月末の両方で株主であることを条件にします。まとまった株数を長く持ってくれる株主を「ロイヤル株主」と位置づけ、その方々に配っていきます。

直近の株主名簿ではロイヤル株主は5%程度です。その割合がどれだけ伸びるか、サービスがどれだけ使われるかで、施策の成否を見ていきます。

――20万株で年1SOL相当と聞いています。多いと見るか少ないと見るかは、人によると思います。

松丸 : 今回は他社の事例をリサーチした上で、一般的な相場水準を踏まえて設定しています。短期的な株価を上げるためにSOLを配っていると思われるのは避けたいので、優待を大きくしすぎないようにしています。この仕組みがうまく機能すれば、議決権行使のお礼や、自社の商品を買ってくれた方へのチケット付与にも広げたいと考えています。

原資は「ステーキング報酬の範囲内」

――赤字体質の会社が、どうやってSOLを配るのか。調達したお金を回しているのではないかと見る人もいるはずです。SOLの価格が上がったり、対象の株主が2倍、5倍に増えたりしても、続けられるのですか。

松丸 : 配るチケットの総数は、ステーキング報酬で得たSOLの量を上限にしています。SOLが生み出したSOLを、ステークホルダーにソラナを知ってもらうために配ります。「チケット20枚で1SOL」という交換レートは現時点のもので、配布条件や配る枚数とあわせて、そのときどきで見直せるように設計しています。対象口座が増えても、無理なく続けられるようにします。

佐藤 : 当社は累積損失があり、配当の原資となる分配可能額がないため、配当を出せない状態ですが、トレジャリー事業に舵を切り、まだ傍からは見えにくいですが既存事業の立て直しも進んでいます。ここから先は万年赤字の会社ではなくなっていくと考えています。SOLの価値が大きく上がれば、一部を売却して配当の原資や新規事業に回すことも考えます。今回のWIZEチケットは、株主の皆さんへの還元の最初の一歩という位置づけです。

SOLを直接持つか、WIZE株で持つか

――私のように暗号資産に慣れている人間は、SOLを直接買ってステーキングするのが当たり前で、わざわざ株を買おうとは思いません。SOLを自分で持つのと、WIZE株を通じて持つのとでは、投資家から見て何が違うのでしょうか。

松丸 : 1つは、優待でSOLを受け取れることです。WIZEは資産に占めるSOLの比率が高いので、SOLが上がれば会社の純資産も増え、受け取ったSOLの価値も上がります。もう1つは、ソラナが生んだ利益でエンタメ領域に投資し、それが事業として育ったときのリターンです。SOLを直接持つだけでは得られない部分で、ここを推したいと思っています。

佐藤 : AIを使ったハッキングが広がる中で、暗号資産に慣れていない投資家がSOLを直接管理するのは、リスクが大きいと思います。株式は、秘密鍵を自分で管理する必要がありません。0.01SOLのような単位も、慣れていない人には分かりにくい。株式ならネット証券で手数料をかけずに少額から買え、NISAを使えば税金もかかりません。暗号資産にも約20%の分離課税が導入される予定ですが、NISAを使える点で株式に分があると考えています。

これから、チケットの交換先をエンタメ体験へ

――最後に、今後の展開と、新しく株主になってほしい方も含めた読者へのメッセージをお願いします。

松丸 : WIZEチケットの交換先は、SOLから始めて、デジタルアートの所有権、さらにWIZEが従来から得意としてきたエンタメ領域に広げていきます。たとえば、WIZEがマネジメントする音楽ユニット「メメメメ」は、デビュー曲のミュージックビデオが公開1ヶ月でYouTube再生100万回を超えました。こうしたアーティストのライブへの招待など、お金では買えない体験とも交換できるようにしたいと考えています。

時価総額100億円、1,000億円という目標を、トレジャリー企業の夢物語で終わらせるつもりはありません。投資家の皆さんに「この戦略なら達成できる」と思っていただけるよう、事業をしっかり推進し、マーケットとのコミュニケーションにも力を入れていきます。

佐藤 : 1年前は、SOLの価格も会社の状況も今とはまったく違いました。手探りで立ち上げたころと比べると、見えている景色は大きく変わっています。さまざまな事業とソラナがつながった1年後、どうなっているのかを楽しみにしています。

おわりに

松丸氏と佐藤氏は、3ヶ月間SOLを買い増さなかったことを認めたうえで、スタンダード市場への移行を含む会社全体の判断だったと説明しました。その間もステーキング報酬で枚数は増えており、利回りを4〜5%から10%へ引き上げる取り組みも進めています。2026年12月末を初回の基準日とするWIZEチケットの株主優待は、ソラナの認知を広げる新規事業の第1弾です。買い増しの再開とエンタメ事業との接続がどこまで進むのか、今後の動きに注目です。

株式会社WIZE 公式サイト

記事ソース

• WIZE「SBI VCトレードとの連携深化により、「WIZEバリデータ」の運用規模が約2倍に拡大」（2026年8月12日）
• WIZE「当社アナリストチームがソラナの最新動向を届ける「SOL MAN'S VIEW」の配信を開始」（2026年9月30日）
• WIZE「暗号資産ソラナ（SOL）の累計取得額10億円を突破し、ソラナトレジャリー企業・全世界トップ10入り」（2026年7月14日）
• WIZE「音楽アーティスト「メメメメ」デビュー実績に関するお知らせ」（2026年8月27日）
• WIZE「2026年12月期 第3四半期 決算説明資料」（2026年11月13日）
• WIZE「2026年12月期 第2四半期 決算説明資料」（2026年8月14日）
• WIZE「2026年12月期通期連結業績予想の公表に関するお知らせ」（2026年8月14日）
• WIZE「2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)」（2026年8月14日）
• モブキャストホールディングス（現WIZE）「上場維持基準の適合に向けた計画に基づく進捗状況（改善期間入り）及び計画書の更新（計画期間の変更）に関するお知らせ」（2026年3月27日）
• WIZE「第三者割当により発行された第39回新株予約権（行使価額修正条項付）の月間行使状況に関するお知らせ」（2026年10月1日）
• TRM Labs「North Korea Steals USD 6.36 Billion From Binance in the Largest Hack in History」（2026年10月29日）
• Binance「Security Incident Update #2 (2026-10-30)」（2026年10月30日）
• Chainalysis「The $6.4 Billion Binance Hack: Tracing the North Korea Link」（2026年10月30日）
• Elliptic「The largest theft in history: North Korea behind the $6.4 billion Binance hack」（2026年10月30日）
• 財務省「令和8年度税制改正の大綱」（2025年12月26日閣議決定）