仮想通貨の「ファンダ投資」でBTCに勝つ？年率51.7%の戦略公開

オンチェーンデータ分析プラットフォームのArtemisは、オンチェーンのファンダメンタルズに基づいた新しいロング/ショート戦略を公開しました。この戦略はビットコイン（BTC）のパフォーマンスを大きく上回る（CRUSH BTC）ことを目的としています。

We built a long/short factor using on-chain fundamentals: user growth, revenue quality, revenue stability, and valuation mean reversion.

Results:

• 1.73 Sharpe (4+ yrs)
• +51.7% annualized alpha
• Near-zero beta

Read about our latest factor: Fundamentals 1 pic.twitter.com/WfHbalsKq9

— Artemis (@artemis) March 27, 2026

同社のクオンツチームが構築したこの戦略はユーザーの成長、収益の質、収益の安定性、そしてバリュエーションの平均回帰という4つの要素（ファクター）を組み合わせています。

過去4年以上の運用実績データに基づくと、シャープレシオは1.73、年率アルファは+51.7%という高い数値を記録しました。さらに市場全体の動きに対する感応度を示すベータ値はほぼゼロとなっており、相場の方向に左右されず強気相場・弱気相場の双方で利益を狙える手法であるとしています。

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Artemisは業界におけるリサーチの多くが根拠に欠けるものであると指摘。自らの資本を投じるためのクオンツモデル構築に長年を費やした経験をもとに、今回のデータ主導による投資手法の有用性を強調しています。