イーサリアムのDeFi市場シェアが低下、Hyperliquidなど特化型チェーンが台頭

イーサリアムのDeFi（分散型金融）における総ロック資産（TVL）シェアが2025年初頭の63.5%から2026年5月7日時点で約54%へと低下し、2025年5月以来の低水準付近で推移。BNBチェーンやHyperliquidなどDeFiが単一のイーサリアム中心型から機能別に分散した構造へと移行しています。

各チェーンはそれぞれ異なる強みを持っています。BNBチェーンはBinanceとの連携を活かし、PancakeSwapを通じた24時間DEX出来高7億3,960万ドルを記録しています。Hyperliquidは目的特化型チェーン上でのオーダーブック方式のパーペチュアル取引で24時間出来高93.7億ドル、未決済建玉89.4億ドルという圧倒的な存在感を示しています。

しかしながら、イーサリアムの絶対的なポジションは依然として強固です。TVL450億ドル超、ステーブルコイン1,655億ドルなど主要な融資プロトコルや機関投資家向けインフラの多くがイーサリアムを基盤としています。DeFi市場全体が拡大する中で各チェーンへの分散が起きていることから、単純なゼロサムゲームとは言い切れない面もあります。

今後のシナリオについては、イーサリアムが決済・カストディレイヤーとしての地位を守れるかどうかが今後の焦点となりそうです。