188億円の強制清算、ビットコイン8.3万ドル割れはどこまで続く？

ビットコインは10月8日、8.3万ドルを割り込んで取引され、過去24時間に清算された先物のポジションは1億1,900万ドル（約188億円）を記録しました。

Bitcoin price by TradingView

ファーサイド・インベスターズによると、米国の現物ビットコインETFは10月6日に1億1,880万ドルの純流入を記録しました。10月5日の純流出から転じた形です。ETFへの資金流入がプラスでも、レバレッジをかけた先物ポジションの強制決済は別に進んだことになります。

清算（証拠金不足による強制決済）は、価格変動に伴う各トレーダーの証拠金の状況に応じて発生します。一方、日次のETF流入は特定の価格で常に買いが入ることを保証するものではなく、両者は別の仕組みで動いています。ブラックロックのIBITでは指定参加者が現金またはビットコインで設定・解約を行うため、同等の現物買いがいつ、どこで行われたかは流入額だけでは不明です。

今回の数字は強制決済が起きたことを裏付けるものの、レバレッジが十分に解消されたかどうかは、この数字だけでは判断がつかない状況です。現物の売買代金の総額も、正味の買いが弱まったかどうかを読み取るには不十分です。同じ取引所・同じ時間帯で測った建玉の変化と方向性のある現物売買のデータが、売り圧力の持続性を見極める次の手がかりになりそうです。

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