ビットコイン40%超の下落、試される新世代ホルダーの「忍耐」

ビットコイン（BTC）価格は今週末に6万7,000ドルを下回り、2025年10月の高値から40%を超える大幅な下落を記録しました。かつての仮想通貨市場であれば、このような急落は投資家の恐怖を煽り連鎖的な投げ売りを引き起こすのが通例でした。しかし、今回のドローダウンにおいて市場は過去の暴落時とは異なる回復力を見せています。

Bitcoin price by TradingView

特筆すべきは米国で展開されている現物ビットコインETF（上場投資信託）の動向です。ファーサイド（Farside）のデータでは、ローンチ以来の累積純流入額は約561億ドルに到達。ブラックロックIBITが約633億ドル、フィデリティのFBTCが約110億ドルの流入を記録する一方で、グレースケールのGBTCからは約260億ドルが流出しましたが市場全体としては強固な支持基盤を維持しています。

この変化はビットコインの保有層が機関投資家を中心とした新しいクラスへ移行したことを示唆しています。以前のビットコインは取引所や個人ウォレットで管理されていましたが、現在は規制された投資構造の中に組み込まれています。

2013年の金価格急落時には金ETFから大量の資金が流出しましたが、現在のビットコインETF保有者は、ポートフォリオの一部としてビットコインを長期的に扱う「強い手」としての性質を強めています。

伝統的な金融街（ウォール街）の参入は単なる資金流入にとどまらず、市場がストレスにさらされた際の売却行動そのものを変容させています。