メタプラネット株がmNAV1割れ、割安水準に注目集まる

メタプラネットの株価が5月13日の取引終了時点で327円（前日比−13円、−3.82%）となりました。同社のビットコイン保有価値を基準とした市場評価指標「mNAV（市場価値純資産倍率）」は0.94倍と、1倍を下回った水準で推移しています。

時価総額は約4,185億円、企業価値（EV）は約4,801億円に対して保有ビットコインの時価評価額は約5,128億円とされており、株式市場が保有資産を一定のディスカウントで評価している状態です。

mNAVとは、企業の企業価値（EV）をビットコイン保有の時価評価額で割った指標で、ビットコイントレジャリー企業を評価する際に広く使われます。

数値が1倍を超えていれば「保有BTC以上のプレミアムが乗っている」状態を意味し、1倍を下回れば理論上は保有資産より安く株が買える「割安」な状態とされています。メタプラネットは成長期待やブランド価値からしばらくプレミアムで取引されてきましたが、足元では1倍を割り込む局面が続いています。

一方、ビットコイン自体は8万ドル台での推移が続いており、相場は比較的落ち着いた動きとなっています。ホルムズ海峡をめぐる地政学リスクや米国のインフレ動向が引き続き意識されているものの、デジタル資産ファンドへの資金流入は5週連続でプラスを維持するなど、機関投資家の需要は底堅い状態です。

メタプラネットのmNAVが1倍を下回る現状について、市場では「保有BTC価値に対して株が割安に放置されている」と見る向きもあり今後のBTC価格の動向や同社の追加購入の行方に注目が集まりそうです。