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2026/06/27バイナンス、EUでサービス停止へ｜MiCA認可が間に合わず
大手仮想通貨取引所のバイナンスが、欧州連合（EU）のMiCA（暗号資産市場規則）に基づく認可取得の期限である7月1日に間に合わず、EU域内の顧客へ能動的にサービスを提供できなくなる見通しです。 バイナンスは欧州の顧客に対し期限を満たせないと通知。この警告は同社がギリシャでのMiCAライセンス申請を取り下げ、別のEU加盟国で認可を目指すと表明した2日後に出されたものです。CEOのリチャード・テン氏は「数カ月以内」のライセンス取得に引き続き注力するとし、顧客の資金は安全だと述べています。 ESMA（欧州証券市場監督局）は6月23日の声明で、MiCA非認可の事業者は新規顧客の受け入れや勧誘を停止し、秩序ある撤退や資産移管に活動を限定すべきとの指針を示していました。 創業者のCZ氏はX上で、流動性こそ最良の消費者保護だとしてEUが利用者を世界最高の流動性から切り離していると批判しています。 Sad to see EU cutting their users off from the best liquidity in the world. Liquidity is the best consumer protection. Hope to see things change in the future. https://t.co/Z7OJrWmzOu — CZ 🔶 BNB (@cz_binance) June 26, 2026 今後の焦点は認可済みの取引所が利用者を同等の取引条件で受け入れられるかどうかにあります。秩序ある移行が進めばMiCAの消費者保護の枠組みが評価される一方、利用者が分散しオフショアや自己管理へ流れれば流動性をめぐる議論が再燃しそうです。
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2026/06/27「ステーブルコインは貨幣の条件満たさず」BISが警鐘
国際決済銀行（BIS）の調査により、ステーブルコインの資金フローが各国の中央銀行が注視する国債市場にまで及んでいることが示されました。民間のドル建てトークンが決済手段をめぐる議論を超えて、政府の資金調達市場に近づいているとされています。 BISのワーキングペーパーによると、5日間で35億ドルのステーブルコイン流入は、10日以内に3カ月物米国債（Tビル）の利回りを約4ベーシスポイント低下させ得ると推計されています。発行体が準備資産として保有しやすい年限ほど影響が強く、市場のストレス時やセクター拡大時にはその効果が増幅されるとしています。 BISは6月23日の年次経済報告書で、ステーブルコインが単一性・流動性・整合性といった「貨幣の条件」をなお満たしていないと論じています。同時に、トークン化された銀行預金や中央銀行準備を用いる二層構造の決済システムを推奨し、40以上の規制対象金融機関が参加する「プロジェクト・アゴラ」での実証実験を進めているとされています。 関連：ステーブルコインは2027年までに5000億ドル規模に到達するのか？ ステーブルコインは2027年までに5,000億ドルに達するか？ はい 10% · いいえ 91% View full market & trade on Polymarket ステーブルコインは利用者にとっての決済トークンであると同時に、ドル需要が国債市場に波及する経路の一部にもなりつつあります。今後はその成長がオフショアの新たなドル需要から来るのか、銀行や金融商品の残高から移ってくるのかが注目されることになりそうです。 記事ソース：資料
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2026/06/27予測市場Kalshi、規制対応の無期限先物を開始
予測市場プラットフォームのKalshiが、米国で規制対象となる仮想通貨の無期限先物（パーペチュアル）取引を開始しました。当初のビットコインに加え、イーサリアム、ソラナ、XRP、HYPEへと対象を広げています。承認の段階から、実際の板取引のフェーズへと移った形になります。 CFTC（米商品先物取引委員会）は5月29日、ビットコインの現物価格を参照するKalshiのBTCPERP契約を承認。資金調達手数料は8時間ごとに課されます。 可能レバレッジは資産ごとに異なり、ビットコインが6倍、イーサリアムが4.5倍、ソラナが2.6倍、XRPが2.7倍、HYPEが2.1倍とされています。参照価格にはCF Benchmarksの指数が用いられます。 ビットコインは現物市場の厚みと指標インフラの整備が進んでおり、規制対象の無期限先物にとって最も自然な起点になると見られています。一方、アルトコイン市場は上場こそ可能なものの、安定した流動性や狭いスプレッドを維持できるかは未知数です。Hyperliquidなど既存のオフショア取引所が依然として取引習慣を握っている点も課題とされています。 「2026年にHYPEは100ドルに到達する？ - Polymarket」 Hyperliquidは2026年12月31日までに100ドルに到達しますか？ はい 35% · いいえ 66% View full market & trade on Polymarket 今後はボラティリティが高まる局面でもマーケットメイカーが値付けを続けるか、ビットコイン以外の市場で取引が定着するかが焦点となります。規制上の「許可」は得られたものの、実際に取引の習慣として根付くかどうかは、これからの市場の動きが示すことになりそうです。 記事ソース：Kalshi
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2026/06/26AIの次はビットコイン？希少性資産への回帰は6〜9か月先か
AIの熱狂が冷めたとき資金は「希少性のある資産」ビットコインへ戻ってくる――リサーチ番組「Inflection Point」のアナリストは、6〜9か月先にそんな転換が訪れると読みます。 いまはAI関連が仮想通貨の資金を吸い上げ、相場の重しになっている局面。しかし、AI投資が行き過ぎた「フレンジー（熱狂）」だとすれば、その調整は避けられない、というのが彼らの見立てです。 AIは「次のボトルネック探し」から「本物探し」へ 番組のアナリスト、デイビッド・ラワント氏はこれまでのAI相場が「次のボトルネックを当てる」ゲームだったと振り返ります。まずモデル、次に計算資源、そしてメモリや電力――と移ってきたその物色がいまや終わりに近づいているという見立てです。次に問われるのは「誰が持続的な堀（moat）を持つか」。設備投資が数百億ドル規模に膨らむなかでは判断を誤る余地は小さいといいます。 番組ホストのマイケル・マルカントニオ氏はOpenAIの資金繰りが流出して赤字が表面化し、アンソロピック（Anthropic）がリードを広げているとの見方を示しました。番組では、アンソロピックとOpenAIのIPO（新規株式公開）がどうなるかが、相場の現在地を測る目安になるとの指摘も出ています。 実際、集合知としての機能も期待される予測市場「Polymarket」の「2026年末時点でどの企業が最高のAIモデルを持っているか？」というマーケットではアンソロピックが67%と2位以下に大差をつけたオッズを維持しています。 Will Anthropic have the best AI model at the end of December 2026? Yes 67% · No 33% View full market & trade on Polymarket ドットコム期がそうだったように、技術そのものは本物でも市場が過大評価し資本を浪費する「フレンジー」は起こりうる――。こうした調整の後にビットコインへ関心が戻るという読みはAIバブルの崩壊が逆に仮想通貨を押し上げると説くアーサー・ヘイズ氏の見方とも重なります。 「4年サイクル」とETFという落とし穴 アナリストのマーク・トーマス・アルジューン氏はビットコインの「4年サイクル」では今年の第4四半期から上向く、と指摘します。自身はかつて「ETFがある今、4年サイクルは終わった」と考えていたものの、データを見直すとETFは価格上昇時はやや遅れて買い、下落時にはさらに遅れて売る傾向があり、むしろ下落局面で売り圧力を強める側だったといいます。 ラワント氏はAIによる資金流出が最も効くのはETFの周辺だとみます。証券口座でビットコインETFを売り、スペースXのような「新しい光り物」へ乗り換える非ネイティブ層が中心で仮想通貨に慣れた層の売りはすでに多くが済んだ可能性があるといいます。 いずれも当事者の見立てでありAI調整の時期も相場の底も不確実です。それでも「熱狂が冷めたとき、世界は再び希少性を意識する」という読みは4年サイクルの転換時期ともゆるやかに符合します。AIの後にビットコインの出番が巡ってくるのか―次のテーマとして覚えておきたい視点といえます。 記事ソース：Inflection Point
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2026/06/26ビットコインはこのまま無価値になってしまうのか?——1000万円を下回った原因を5つの角度から解剖する
ビットコインが6万ドルを割り込み、一時58,000ドル台前半まで下落しました。BTCは昨年10月に付けた史上最高価格である12万ドルから考えると半値水準となっています。 SNSでは「BTCは死んだ」「ついにBTCが無価値になって終わる日だ」という声も飛び交っていますが、本当にその通りでしょうか。今回の急落には、マクロ環境の地殻変動、ストラテジー社の優先株問題、AI相場への資金流出という複数の力が同時に働いています。 本記事では「BTCはこのまま死んでしまうのか?」という問いに対し、5つの角度から構造的に検証します。結論から言えば——答えは単純な「YES/NO」ではありません。 まず事実確認：何が起きたのか ビットコインは2026年6月25日21時半頃にに61,000ドル台をつけた後に急落し、一時58000ドル前半まで下げました。これは2024年9月以来、約21カ月ぶりの安値です。2025年10月6日につけた史上最高値・約126,000ドルからは、価格が半値の水準まで調整が進んだことになります。 下落のスピードも特徴的でした。一部の場面では約30分で5%下げ、24時間ベースでは10億ドルを超えるポジションが清算されました。20万人を超えるトレーダーがこの値動きに巻き込まれたとされます。 注目すべきは、この下落がビットコイン市場単独の出来事ではなかった点です。同じ時間帯にアジア株も急落し、韓国KOSPIは8%超下げてサーキットブレーカーが発動、日経平均も大きく下落しました。BTCがリスク資産として株式と歩調を合わせて売られたこと。これが今回の急落を読み解く最初の鍵です。 6月26日現在、BTCは59,000ドル台後半から60,000ドル前後で揉み合っており、わずかに反発する場面も見られます。ただし60,000ドルの明確な奪回には至っておらず、依然として不安定な地合いが続いています。 これより先は、なぜこのような事象が起きたのかを一つずつ紐解いていきます。 タカ派に転じたFRBとインフレ再燃 今回の下落の最大の引き金は、マクロ環境の変化です。 米商務省が6月25日に発表した5月のPCE物価指数(FRBが最重視するインフレ指標)は、前年比4.1%と、約3年ぶりの高水準を記録しました。市場予想を上回る伸びで、インフレが再び加速していることが鮮明になっていいます。コアPCEも3.4%と高止まりしました。 これを受けて、これまで期待されていたFRBの利下げ観測は大きく後退しています。6月のFOMCでは金利が据え置かれましたが、参加者の金利見通し(ドットプロット)はタカ派方向に転換し、一部では年内の利上げすら織り込まれ始めました。フェデラルファンド先物では、年末までの利上げ確率が1カ月前の2割台から7割超へと跳ね上がっています。 2026年にFRBの利下げは全く行われないのでしょうか？ はい 81% · いいえ 20% View full market & trade on Polymarket Polymarketの「2026年の利下げが何回起こるのか」という予測市場においても、0回というのが伸びており、市場にも表れています。参加者の集合知として、2026年12月末までに0回が現在79％まで上がっています。なお予測市場の数値は将来の結果を保証するものではなく、あくまで現時点の市場参加者の見方を映したものです。 ここで重要なのは、金利上昇とドル高は「利回りを生まない資産」にとって逆風になるという点です。現金や米国債の利回りが上がれば、配当も利息も生まないビットコインの相対的な魅力は低下します。同じ理由で、安全資産の代表である金も同時期に一時4,000ドルを割り込みました。BTCと金がそろって売られたのは、両者が「無利回り資産」という共通点を持つからです。 ストラテジー社の優先株「STRC」に走る亀裂 ビットコイン市場に固有のリスク要因として、いま最も警戒されているのが、ビットコイン財務企業ストラテジー社の動向です。 同社は変動利率の永久優先株「STRC」を、ビットコイン購入や事業運営の資金を支える柱と位置づけてきました。投資家に毎月の配当を支払う代わりに資金を集め、それでBTCを買い増すという仕組みです。STRCはBTCそのもので担保されているわけではなく、額面100ドル付近で取引されるよう設計された「クレジット商品」である点が、まず押さえるべきポイントです。 ところが、BTCの下落に連動するように、STRCは額面100ドルを大きく割り込み、6月25日には一時74ドルまで急落し、過去最安値を更新しました。普通株のMSTRも100ドルを割り込み、2年超ぶりの安値圏に沈んでいます。資金調達の生命線である優先株が額面を割ったことは、市場が同社の配当維持能力に疑問を抱き始めていることを示唆しています。 この背景には、配当負担の急増があります。暗号資産リサーチ企業CryptoQuantのKi Young Ju氏によると、同社の優先株配当の年間負担は2026年初めの約3億ドルから約12億ドルへと約4倍になる一方、現金準備は年初から38%減少しています。元々あった配当カバー率は7年超から約14カ月にまで悪化したとされており、市場はこれを見て危険視しています。CryptoQuantのKi Young Ju氏は、現金準備と配当カバー率を回復するまでビットコイン購入を停止すべきだと指摘しています。 '@Strategy's BTC buying here looks more like a liquidity sink than a price catalyst. They should pause Bitcoin purchases, rebuild cash reserves, and adopt a systematic framework for purchase timing. In a low-selling-pressure environment, that demand can move price meaningfully.… https://t.co/77MKgZMrv0 pic.twitter.com/TnkUJD10Eb — Ki Young Ju (@ki_young_ju) June 24, 2026 そして市場が最も警戒しているのが、同社が保有ビットコインの売却に踏み切る可能性です。実はストラテジー社は5月末、配当を賄うためにこれまでNever sellを掲げていた発言を破り32BTCの売却をすでに実施しています。「決して売らない」という市場の前提が一度崩れた以上、再び売却に動けば、相当な売り圧力をもたらすことが想定されます。 ただし、この「デススパイラル」論には反論もあります。ストラテジー社のセイラー会長は「BTCとドル準備が負債を約480億ドル上回っている」「BTCが2万ドルだった2022年も乗り越えた」と強気を崩していません。Benchmark社など一部のアナリストも「STRCはステーブルコインではなく『デペッグ』する性質のものではない」「強制売却論は数段階を飛ばしている」と指摘しています。つまりこれは今すぐの破綻リスクではなく、BTC安が長引いた場合に効いてくる構造的リスクと捉えるのが妥当です。 ビットコインからAI株への「マネーシフト」 投資家心理の面でも、大きな変化が起きています。これまでビットコインやゴールドに向かっていた投機的なマネーが、AI関連株へと流れ込んでいるのです。 足元の株式市場では、マイクロン・テクノロジーが記録的な四半期決算を発表しました。次の四半期に売上高約500億ドル、粗利益率約86%という強気のガイダンスを示し、AI向け広帯域メモリ（HBM）の需要が供給を上回り続けるとの見通しが市場の強気を後押ししています。マイクロン株は時間外で15%以上上昇し、その流れはキオクシアやSKハイニックスにも波及しました。 関連記事 : マイクロン史上最高の四半期決算でメモリ株絶好調、AI相場は最高潮——それでもビットコインだけが下がり続ける理由 - Crypto Times クラウド大手4社（Google・Amazon・Microsoft・Meta）の2026年の設備投資は合計7,000億ドル超とされ、この巨額のマネーが半導体産業全体を潤しています。AI・半導体セクターは「実需に裏打ちされた確定的な収益成長」を評価され、金利上昇局面でも資金を集めているのです。 逆に言えば、メモリ株が同じ金利上昇局面でも買われたのは、金利上昇を打ち消すだけの材料を持っていたから。確定的な成長ストーリーを持たないビットコインとの間で、明暗が分かれた構造がここにあります。 実際、ビットコインの現物ETFからは数週間にわたって純流出が続き、30日間の流出規模は過去最悪水準に達したとの分析もあります。BlackRockのIBITを中心に機械的な売りが続いており、新規資金の流入が細っていることが、相場の上値を重くする直接的な要因となっています。 オンチェーン指標は「底圏」のサインも示している ここまでは弱気材料が中心でしたが、視点を変えると、過去のサイクル底と酷似した指標も浮かび上がってきます。 オンチェーンデータを見ると、現在は流通するビットコイン供給の過半が「含み損」の状態に転落しています。これは一見ネガティブですが、実は2015年、2019年、2022年といった過去のすべての弱気相場の底で繰り返し観測されてきた現象でもあります。市場の割安・割高を測るMVRV-Zスコアも底圏に沈んでいます。 1. Bitcoin MVRV Z-Score One of the most widely followed Bitcoin valuation indicators. Measures how far market value deviates from realized value, helping identify historically overheated or undervalued periods. GET /v2/community/bitcoin-mvrv-z-score pic.twitter.com/EloeopA1Cm — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 22, 2026 さらにCryptoQuantのデータによれば、5年超保有する長期ホルダーの売却は近年で最も低い水準にまで縮小しており、価格下落のなかで「強い手」がむしろ静かに積み増している様子がうかがえます。短期の投機マネーが逃げる一方で、長期保有層は動じていない——この構図は、過去の底値圏でよく見られたパターンであると分析がされています。 ただし、これはあくまでも過去のデータをもとにしたオンチェーン指標なだけで、確実にそのとおりではないので注意は必要です。 テクニカルと過去サイクルとの比較 最後に、長期チャートとサイクル論の視点です。 🚨 BITCOIN BREAKS BELOW ONE OF MOST IMPORTANT LEVELS IN HISTORY! THE 200 WEEKLY MOVING AVERAGE.$BTC IS TESTING THE WATERS BELOW THIS LEVEL NOW. HISTORICALLY, A 30% CRASH FOLLOWS... NO CONFIRMATION OF THE WEEKLY CLOSE YET! pic.twitter.com/2c7jIONDdB — Crypto Rover (@cryptorover) June 25, 2026 注目されているのが200週移動平均線です。2015年、2019年、2022年のすべての弱気相場で底を支えてきた節目で、現在おおむね58,000〜62,000ドル付近に位置します。BTCは6月、まさにこのラインをテストしました。市場平均取得単価、約56,000ドルとも近接しており、歴史的には長期投資家の参入ゾーンとされてきた価格帯です。 ただし慎重な見方も必要です。過去4回の200週移動平均テストは、いずれもFRBが金融緩和に動いていた局面でした。利上げが視野に入る現在とは前提が異なる、という指摘もあります。 過去の暴落との「質の違い」も重要です。2014年のMt.Gox、2018年のICOバブル崩壊、2022年のTerra-Luna・FTX破綻——過去の弱気相場はいずれも暗号資産に固有の事件が原因でした。 しかし2026年の今回は、取引所破綻もステーブルコイン崩壊も詐欺もありません。原因はあくまでマクロ(金利・地政学・AIへの資本回転)です。下落幅も過去(2011年-93%、2018年-84%、2022年-78%)と比べて約-53%と縮小傾向にあり、ETFや機関投資家の参入による市場の成熟を示すという見方もあります。 まとめ：BTCは「死んでいない」、ただし痛みはマクロ次第 「BTCはここから死に向かうのか?」という問いに対する現時点の答えはプロトコルとしても、機関採用の流れとしても死んでいない。ただし、いつ底を打つかは断言できない、というものになります。 いまビットコインが下落を続けているのは、①タカ派に転じたFRBとインフレ再燃、②ビットコインからAI株へのマネーシフト、③ストラテジー社の優先株問題、という3つの大きな力に、レバレッジ清算が拍車をかけた結果です。一方で、オンチェーン指標や200週移動平均線は過去のサイクル底と重なる水準を示しており、強気・弱気の論拠が拮抗しています。 注目すべきは、現在のビットコインが「デジタルゴールド」としてではなく、「ハイベータなリスク資産」として動いている点です。株式市場が好調なときにはリスク資産として買われ、不安定なときには安全資産として買われる、そのどちらの顔も、いまのBTCは見せられていません。 最後に、今後の判断材料として注視すべき水準を挙げておきます。 58,000〜59,000ドルの週足終値：明確に割れば次の下値メドは55,000〜56,000ドル近辺 ETFフローの反転：日次でプラス転換が続けば機関の売り圧力一巡のサイン FRBの姿勢：今後のPCE・CPI・雇用統計とFOMC。ハト派転換が最大の上昇カタリスト STRCの額面回復：100ドル付近へ戻ればストラテジー懸念が後退。割れ続ければ強制売却懸念が再燃 60,000〜68,000ドルの奪回：出来高を伴って超えれば短期の弱気構造が崩れる とりわけストラテジー社が保有ビットコインのさらなる売却に踏み切るのか、そしてFRBが利上げに動くのかは、市場全体の地合いを左右しかねない重大な分岐点として、引き続き注視が必要です。 ※本記事は特定の暗号資産の売買や保有を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。価格・数値は出所により差異がある場合があります。
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2026/06/26David Villa氏、BitradeXのグローバル・ブランドアンバサダーに就任
Press Released Article ※本記事はプレスリリース記事となります。サービスのご利用、お問い合わせは直接ご提供元にご連絡ください。 BitradeXは、2010年FIFAワールドカップ優勝メンバーであり、スペインを代表する伝説的ストライカーであるDavid Villa（ダビド・ビジャ）氏が、BitradeXのグローバル・ブランドアンバサダーに就任したことを正式に発表しました。 今回の提携により、BitradeXとDavid Villa氏は、ブランド構築、グローバル市場におけるプロモーション、コミュニティへの影響力拡大、ならびに国際展開に関する戦略的協力など、複数の領域で連携していく予定です。BitradeXは、本提携を通じて、世界各地のユーザーとの接点をさらに強化し、グローバルブランドとしての認知度と影響力の向上を目指します。 David Villa氏は、スペインサッカーの黄金時代を象徴する選手の一人です。スペイン代表として、2008年UEFA欧州選手権、2010年FIFAワールドカップ、2012年UEFA欧州選手権の優勝に大きく貢献し、長年にわたりスペイン代表歴代最多得点記録を保持してきました。特に2010年南アフリカ・ワールドカップでは、スペイン代表の攻撃陣を牽引し、5得点を記録。チームの歴史的なワールドカップ初優勝に重要な役割を果たしました。 Villa氏のキャリアは、単なる輝かしい実績にとどまりません。小さな街から世界の頂点へと駆け上がった歩み、深刻な負傷を乗り越えて再び高いレベルへ戻った経験、そしてクラブと代表の双方で結果を残し続けた姿勢は、挑戦、忍耐、集中力、継続的な成長、そして卓越性を追求する精神を体現しています。 BitradeXにとって、ブランドアンバサダーの起用は、単に世界的な知名度を持つ人物との提携を意味するものではありません。より重要なのは、双方が共有する価値観です。David Villa氏が示してきた「チャンピオンスピリット」は、BitradeXが重視するイノベーション、長期的な成長、ユーザー価値、そしてグローバル展開という理念と高い親和性を持っています。 BitradeXの関係者は、今回の提携について次のように述べています。 「David Villa氏が体現するチャンピオンスピリットは、BitradeXが掲げる革新、長期的発展、グローバル戦略の理念と深く一致しています。私たちは今回の協力を通じて、この精神をより多くのユーザーに届けるとともに、デジタル時代における新たな成長機会を共に探求していきたいと考えています。」 BitradeXは、AIを活用したデジタル資産エコシステム・プラットフォームとして、ユーザー価値を中心に据えた事業展開を進めています。現在、AiBot、BXC Ecosystem、BTX Cardなどを含む複数の主要事業領域を通じて、より包括的なデジタル資産エコシステムの構築を推進しています。また、グローバル市場におけるユーザー基盤の拡大、コミュニティ形成、ブランド信頼性の向上にも継続的に取り組んでいます。 David Villa氏の参加は、BitradeXのグローバル展開における重要な一歩です。Villa氏が国際的なスポーツ界で築いてきた影響力、広範なファン基盤、長期にわたって培ってきた信頼性と公共イメージは、BitradeXが世界中のユーザーとより深くつながるための重要な架け橋となります。 今回の提携は、ブランドプロモーションにとどまらず、BitradeXのグローバル戦略を強化する取り組みの一環でもあります。今後、双方はブランドキャンペーン、コミュニティ活動、市場開拓、国際的なユーザーエンゲージメントなどの分野で協力し、BitradeXのグローバルエコシステムのさらなる発展を推進していきます。 ワールドカップは終わっても、チャンピオンスピリットは受け継がれます。David Villa氏がそのキャリアを通じて示してきた、困難に向き合い、限界を超え、より高い目標を追求し続ける姿勢は、急速に変化するデジタル時代においても重要な価値を持っています。 BitradeXは今後も、イノベーションを原動力とし、ユーザー価値を中核に据えながら、世界中のユーザーとともにデジタル資産領域の新たな機会を切り拓いていきます。David Villa氏との提携を新たな出発点として、BitradeXはグローバル市場におけるブランド成長とエコシステム構築をさらに加速させていきます。
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2026/06/26野村がステーブルコイン大手と覚書、即時決済等を検討
野村ホールディングスが米ドル連動ステーブルコイン「USDC」を手がける米Circle（サークル）とデジタル金融分野での戦略的な協業に向けた覚書（MOU）を締結したと発表しました。 日本を含むグローバル市場でステーブルコインを使った即時決済などブロックチェーン上で金融取引を完結させる「オンチェーン金融」の可能性を探るとしています。注目したいのは野村がこれを実証実験で終わらせず「実務の金融インフラ」に育てると明言している点です。 関連記事 ・SBIが円建てステーブルコイン「JPYSC」発行、信託型は国内初 ・日本国債をブロックチェーン上で取引、メガバンクらが共同検討 ・米大手銀行群がステーブルコインに対抗、預金をオンチェーン化 野村が探る「オンチェーン金融」の中身 今回の覚書で野村が見据えるのは、法定通貨などを裏付けとするステーブルコインによる即時決済や担保管理・資金移動・資本市場取引といった金融の中核業務をブロックチェーン上で高度化することです。Circleが持つステーブルコインとブロックチェーン基盤の知見に、野村の金融市場での知見を掛け合わせ、新たなユースケースと次世代の市場インフラをつくる狙いだとしています。 もっとも、現時点はあくまで覚書の段階です。ステーブルコインの流通を支えるために必要な信託機能（資産の保全や担保管理）の整備なども論点に挙げつつ、両社は今後、規制・法務・技術・事業の各面を踏まえて、より具体的な協議へ進むとしています。 なぜ今、日本の伝統金融がステーブルコインへ動くのか 背景にあるのは、国境をまたぐ送金や為替、トレジャリー業務、トークン化商品、担保管理といった領域で「もっと速く、もっと透明に」という需要が高まっていることです。こうした流れは野村単独のものではありません。日本では金融庁が海外発行のステーブルコインを決済手段として解禁し（6月1日施行）、SBIとリップルが米ドル連動ステーブルコインを日本で正式に始めるなど、制度と実務の地ならしが急速に進んでいます。 相手方のCircleは世界最大級のステーブルコインネットワークであるUSDCに加え、国際送金向けの決済ネットワークや企業向けブロックチェーン「Arc」を展開する企業です。その基盤と日本最大級の証券会社である野村が組む意味は小さくありません。ただし繰り返しになりますが、今回はあくまで検討の入口であり、実用化の規模や時期は今後の協議しだいです。それでも、伝統金融の側がステーブルコインを「実証」から「実務」へ引き上げようとする動きそのものが、金融インフラのオンチェーン化が次の段階へ入りつつあることを映していると言えそうです。 記事ソース：野村ホールディングス
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2026/06/26ビットコインはまだ底でない？実現価格が示す強気サイクルの指標
ビットコインは長らく停滞気味の価格推移をみせるなか、オンチェーン分析大手CryptoQuantの創業者は「まだサイクルの底だとは確信できない」との見方を示しました。根拠に挙げたのが「実現価格（realized price）」という指標です。過去のすべての主要サイクルでビットコイン価格はこの線にタッチしてきたというのが同氏の指摘です。 ヨンジュ氏は対数（ログ）スケールのチャートを示し、伝統的なサイクルの観点では、ビットコインはまだ底に近いようには見えないと述べました。ここで言う実現価格とは、投資家が実際にビットコインを取得した平均的なコスト（取得原価）の目安です。価格がこの水準へ近づくほど、リスクとリターンの比（リスクリワード）は急速に改善するといいます。 Here’s a log-scale chart. From a traditional cycle perspective, Bitcoin does not look close to a bottom yet. Risk/reward improves sharply as price approaches investors’ cost basis. Every major cycle has touched realized price. If not, maybe “this time is different.” pic.twitter.com/4EARtkfRYQ — Ki Young Ju (@ki_young_ju) June 26, 2026 そして同氏が強調するのが、過去の主要サイクルでは価格が必ず一度はこの実現価格にタッチしてきた、という歴史的な傾向です。もし今回それに触れずに底を打つのであれば、「今回は違う（this time is different）」のかもしれない、と含みを残しました。 「今回は違う」と言えるのか ビットコインの取得原価をめぐる議論はこれまでもたびたび相場の節目で焦点になってきました。市場全体のコストベーシスが上値と下値の分かれ目になりやすいとの分析もあります。その意味でヨンジュ氏の指摘は「下値のメド」を測るうえで一つの参照軸になります。 「ビットコインは今年、150,000ドルに到達するのか - Polymarket」 ビットコインは2026年12月31日までに15万ドルに到達しますか？ はい 4% · いいえ 96% View full market & trade on Polymarket もっとも、これはあくまでオンチェーン指標に基づく一つの読み筋です。市場には「すでに底入れした」とみる分析もあり、底の位置をめぐる見方は割れています。それでも、すべての過去サイクルが実現価格にタッチしてきたという経験則は重く、今回その線に触れるのか、それとも「今回は違う」となるのかが当面の底を見極める焦点になりそうです。
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2026/06/26機関投資家が本当に恐れるのはビットコインの「量子攻撃」リスク？
ビットコイン財務企業ストラテジー（旧マイクロストラテジー）が保有ビットコインを売るのではないか―。市場でくすぶるこの懸念について、米仮想通貨運用大手Bitwiseのマット・ホーガンCIOは「過大評価されている」との見方を示しました。同氏いわく、機関投資家がより心配しているのはストラテジーよりも「量子コンピューター」の方だといいます。 関連記事 ・ストラテジー社のBTC売却は「構造的亀裂」か？SNSで波紋広がる ・ビットコインの「次の地雷」は財務企業？優先株が招く売却リスク ・ストラテジー社がビットコイン売却、「売らない」方針から大転換 「爆発」ではなく「沈静化」していく ホーガン氏はストラテジー社をめぐる懸念は時間とともに中心性を失っていくとみます。根拠として挙げたのが、過去の「クリプトブギーマン」です。かつて市場はマウントゴックスの分配やグレースケールのGBTCからの資金流出を「頭上に迫る巨大な津波」と恐れました。 しかし実際に起きたのは爆発ではなく、市場がそれを織り込み、やがて無関係に近い存在へと薄れていく展開でした。「妖怪は超新星のように爆発するのではなく、すすり泣くように消えていく」と同氏は表現します。 ストラテジーも同じ道をたどる、というのが同氏の見立てです。同社は長く存続してビットコインで興味深い取り組みを続けるだろうが、破綻もしなければ、さらに80万BTCを買い増すこともない―エコシステムの一部として落ち着いていく、と語ります。 2026年にビットコインはどの価格に達するか？ - Polymarket Will Bitcoin reach $70,000 by December 31, 2026? Yes 56% · No 44% View full market & trade on Polymarket 過敏な「32BTC売却」反応と、機関が恐れる量子 同社のラスムッセン氏も「懸念していない」と同調します。 顧客からの質問は多いものの、市場は同社がわずか32BTCを売却した事実に過剰反応している、と指摘。その翌週には1000BTC超を買い増しており、需給で見れば依然としてビットコインにとってネットでプラスだと説明します。両氏とも、いずれ同社の大量購入は鈍るとみますが、それは「市場の3〜4割を一社が持ちたがるはずがない」以上、織り込み済みの展開だといいます。 むしろホーガン氏が機関投資家から多く受けるのは、ストラテジーより量子コンピューターに関する質問だといいます。実際、コインベースは約700万BTCが将来の量子攻撃の射程に入りうると報告しており、長期保有者の論点は財務企業の売買よりも先の技術リスクへと移りつつあります。ラスムッセン氏は10年後のビットコインを動かすのは「ストラテジーが買うか売るか」ではなく、通貨の希薄化や債務問題、そして金やビットコインのような供給上限のある資産への需要だと締めくくりました。 記事ソース：Milk Road
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2026/06/26停滞するビットコイン市場、起爆剤は「米法案成立」と「利下げ」？
仮想通貨投資企業ギャラクシー・デジタル（Galaxy）を率いるマイク・ノボグラッツCEOが、決算後のAMA（投資家との質疑応答）で2026年のビットコイン相場観を語りました。元ヘッジファンドマネジャーとして知られる著名な強気派ですが、その見立ては意外なほど慎重です。ビットコインは当面6.5万〜8.5万ドルのレンジで膠着し、ここから上抜けるには「2つの条件」が要る——というのが、業界の最前線に立つ当事者の整理でした。 関連記事 仮想通貨重要法案、成立確率が60%に低下｜CLARITY法 中東停戦延長でビットコインに上昇余地、しかしFRBは利下げできず AI対ビットコイン、電力を奪い合う｜漁夫の利は電力会社 「退屈な相場の年」、投機マネーはどこへ消えたのか ノボグラッツ氏はまず、2026年の仮想通貨相場を「退屈な年だった」と率直に振り返ります。多くのレイヤー1・レイヤー2トークンは年初来で値を下げ、盛り上がりに欠けたまま、というのが同氏の評価です。では投機の熱はどこへ行ったのか。同氏は、かつて仮想通貨市場を沸かせた投機マネーが、予測市場やスポーツベッティング、当日決済のオプションへと移っていったと指摘しました。 そのなかで唯一突出したのが分散型取引所のハイパーリキッドだ、と同氏は言います。理由は明快で、「実際に使われ、使われるほど収益がトークン保有者に還元される」設計にあるとのこと。ノボグラッツ氏はこれを「これからのトークンのあるべき姿」と評しました。実際、同取引所の$HYPEは多くのアルトコインが低調ななかでも逆行して買いを集めており、相場全体の停滞とは対照的な動きを見せています。 条件①：CLARITY法、最後の関門は「倫理条項」 ビットコイン上昇に必要な1つ目の条件として同氏が挙げるのが、米国の市場構造法案「CLARITY法」の成立です。ノボグラッツ氏はワシントンで上院議員らと長時間を費やしてきたと明かし、「個人的には成立すると思う」と述べました。成立すれば伝統金融（TradFi）勢が一気に流れ込む「殺到」が起き、株式や住宅ローンなどあらゆる資産のトークン化が進む、というのが同氏の描く絵です。 ただし最後の関門として残るのが「倫理条項」だと同氏は説明します。具体的には、大統領・副大統領・議員が自らのコインを発行することへの制限や、保有する仮想通貨をブラインドトラスト（白紙委任信託）に置く義務づけです。背景には、トランプ大統領一族や政権による仮想通貨の使い方に不信を抱く民主党左派の存在があります。同法の審議は、トランプ一家の利益相反をめぐる倫理規定の要求でいったん暗礁に乗り上げた経緯もありました。現状はなお流動的で、7月17日に公聴会を控えるものの上院本会議での採決日程は未定のままです。 条件②：FRBの利下げは「イラン情勢」で足踏み 2つ目の条件は、FRB（米連邦準備制度）が利下げに転じることです。ノボグラッツ氏によれば、この利下げサイクルはイラン情勢をめぐる戦争によって遅らされているとのこと。新議長のケビン・ウォルシュ氏も、当面は利上げを求める声を抑えるだけで手一杯で、よほどの急変がない限り最初の2会合では利下げに動かない、と同氏はみています。ウォルシュ氏は緊縮派とされ、就任後はインフレの高止まりに直面してきました。 もっとも同氏は、戦争が終わって原油価格が60ドルへ戻れば、第4四半期末か来年初めの利下げに道が開けると期待を示します。ウォルシュ氏は新技術がもたらすデフレ効果を信じており、最終的には利下げ派になるだろう、とも語りました。ただしこれはあくまで強気派である当事者の見立てであり、利下げの時期は専門家の間でも見方が割れている点は留保として添えておくべきでしょう。 まとめれば、CLARITY法の成立とFRBの利下げ。この2つが揃うまで、ビットコインはレンジ内の膠着を抜けにくい、というのがノボグラッツ氏の現状認識です。「相場は退屈でも、インフラは熱狂の年」と語る同氏にとって、価格の停滞はあくまで一時的な踊り場という位置づけのようです。 記事ソース：Galaxy
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