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2026/07/27トークン化株式の94%が単一業者頼み｜「脱仲介」の裏側とは
仲介者の排除を掲げてきたトークン化株式市場が、実際には単一の米ブローカーに大きく依存している実態が明らかになりました。カリフォルニア州の自己清算ブローカーAlpacaは、トークン化された米国株・ETFの約94%を清算または保管し、その裏付けとなる15億ドル超の株式を保有しているとしています。 AlpacaはKrakenのxStocksやDinari、Ondoといった発行体の共通の取引相手となり、株式を1対1で保有し、取引の執行・清算に加え、独自の「Instant Tokenization Network」を通じてリアルタイムの発行・償還を担っているとのことです。 7月16日にはPeak XV主導で1億3500万ドルを調達し、負債を含めると4億3500万ドルに達しました。 SECは1月の声明で、発行企業が後ろ盾となるトークンは株式の法的権利を持ちうる一方、第三者発行のトークンは経済的エクスポージャーにとどまり、仲介者破綻という新たなリスクを伴うと指摘しています。現在のAlpaca裏付け商品の多くには、議決権や直接の配当請求権が付いていないとされています。 10月には米国株取引の決済基盤であるDTCCが独自のトークン化サービスを開始する予定です。DTCC経由で発行されるトークンは、株式と同じ議決権・配当・法的所有権を備えるため、第三者トークンにとって公式な競合が現れることになります。 Alpacaがゲートウェイの地位を保てるかは、10月以降の展開次第となりそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/27「売名」と笑われた企業が世界最大へ｜メタプラネットCEOが投稿
BTC財務会社として知られるメタプラネットのSimon Gerovich CEOが、盟友マイケル・セイラー氏が率いるストラテジー（旧マイクロストラテジー）の歩みを振り返る投稿をXに公開しました。 2020年8月、時価総額10億ドルほどのソフトウェア企業が、2.5億ドル分のビットコインをバランスシートに載せました。上場企業としては世界初の決断であり、多くの人は売名行為だと笑いました。… — Simon Gerovich (@gerovich) July 26, 2026 Gerovich CEOはストラテジー社が2020年8月、時価総額10億ドルほどのソフトウェア企業として2.5億ドル分のビットコインをバランスシートに載せた決断を、上場企業として世界初の試みだったと位置づけています。 同氏によれば、当初は売名行為と笑われたものの半年後に株価が10倍になると「先見の明がある」と称賛され、その後2年経たずに株価が約9割下落すると今度は「失敗した実験」「割に合わない賭け」と評されたとのことです。 市場の評価が揺れ動くなかでも同社は株価の底にあった局面で、天井の局面より多くのビットコインを保有していたと指摘しています。 ストラテジーの現在の保有量は843,775BTCで、評価額は500億ドルを超えます。これは上場企業として世界最大のビットコイン保有量とされ、平均取得単価は約75,476ドル、取得総額は約636.9億ドルと伝えられています。もっとも、同社は7月上旬に配当支払いのため3,588BTCを売却するなど財務運営の柔軟性を確保する動きも見せており、株価やビットコイン価格の水準が引き続き注視されています。 メタプラネット社のBTC保有量は43,000枚、BTCの純資産価値（NAV）は約4,590億円で、平均取得単価は1BTCあたり約1,533万円とされています。足元の相場を反映した未実現損益は約2,003億円のマイナス（-30.4%）で、企業価値はBTC NAVに対して0.84倍の水準にあります。 ビットコインを財務に組み込む企業への評価は今後も揺れ動きそうですが、同社CEOの投稿は長期的な視点の重要性を改めて問いかける内容になっています。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/27BTC採掘難易度16%低下へ、それでも救われぬ業者｜真の敵はAI
ビットコインは7月26日頃の難易度調整で、採掘難易度を約16%引き下げる可能性が出ています。稼働を続けるマシンの取り分は大きく増えますが、高額な電力契約や債務、弱いハッシュプライスといった構造的な問題は解決されないと見られています。 ネットワークはすでに7月11日に難易度を5%引き下げ、127.17兆としました。1ペタハッシュあたりの日次期待収益を示すハッシュプライスは7月13日に30.88ドルで、多くの採掘業者にとって損益分岐点付近か、それを下回る水準とされています。 2025年10月のピーク49.40ドル近辺からは37%低い状態となっており、取引手数料も報酬の0.69%にとどまり緩衝材にはなっていません。 難易度低下の恩恵は、最新機材と安価な電力、資金調達力を持つ効率的な業者に集中しやすいとされています。CleanSparkは6月に614BTCを産出しながら429BTCを売却し、MARAは第1四半期に約2万880BTCを約15億ドルで売却して12.6億ドルの純損失を計上しました。集約が進み、ハッシュレートが回復しても業界が健全とは限らない構図が見られます。 さらに大きな競争相手は他の採掘企業ではなくAIインフラとなりつつあります。TeraWulfはAnthropicと約401メガワット・約190億ドル規模の20年リースを結び、Hut 8も契約容量を704メガワットに拡大しました。 電力と土地を持つ拠点の価値が高まるなか、難易度低下はビットコイン側にわずかに有利に働くものの、長期契約の魅力を打ち消すには至らなさそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/27仮想通貨大手Galaxy、5600億円社債でAI投資｜金利10%
Galaxy Digitalは、テキサス州で進めるCoreWeave向けデータセンター建設「Helios」プロジェクトの第2フェーズに向け、35億700万ドル（約5600億円）の上位担保付き社債を発行したと明らかにしました。7月23日に価格が決定され、28日にクローズ、償還期日は2031年8月1日とされています。 この社債の金利は9.875%で年間約3億4630万ドルの利払いが発生する計算になります。利払いは2027年から毎年2月1日と8月1日に現金で行われる見込みです。元本は毎年当初元本の4%（調整前で年間約1億4028万ドル）を償還する仕組みで、初回はプロジェクト完成の少なくとも10か月後とされています。 調達資金は、Helios敷地内の8つのデータホールを備える2棟の建設費用の一部に充てられます。施設は電力容量400メガワット、重要IT容量260メガワットを計画しているとのことです。CoreWeaveは2025年4月に第2フェーズ向けの約260メガワットの容量を契約しています。 Galaxyは7月6日、第1フェーズが予定通り完了し、第2フェーズのデータホール引き渡しが2027年前半に始まる見通しだと発表しました。利払いが先行する一方、元本返済は工事完了まで待つ構造のため、納期の遵守が今後の債務履行を左右する鍵になりそうです。 Galaxy Digitalは2018年の設立以来、トレーディングや資産運用、インフラ、アドバイザリーなど仮想通貨・ブロックチェーン分野を軸に事業を広げてきた企業です。そうした同社が数千億円規模の社債でAIデータセンター建設に踏み込む今回の動きは、電力や土地といった保有資産をAI向け計算需要に振り向ける流れの一例とも見られています。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/27収益6割を還元する仮想通貨ETF登場、日本でも実現なるか
Hashdexは同社のNasdaq CME Crypto Index ETF（NCIQ）が保有する仮想通貨の一部をステーキングで運用する方針を明らかにしました。7月23日の目論見書補足で初期プロバイダーとしてCoinbase Cloudが指名され、運用準備が整い次第、速やかに開始される見通しとされています。 収益配分は段階的な仕組みが採用されています。まずステーキングプロバイダーが手数料を差し引き、その後Hashdexが純収益のうち普通株NAVの0.25%に相当する額まで全額を受け取ります。この基準額を超えた分についてHashdexに40%、投資家が保有する信託に60%が配分されるとのことです。 プロバイダー手数料はイーサリアムとソラナが8%、カルダノが5%と、資産ごとに異なります。 7月26日時点でNCIQの保有比率はイーサリアム11.75%、ソラナ3.17%、カルダノ0.49%で、合計15.41%となっています。ただしHashdexは運用資産全体の10〜20%をステーキング対象とする目標を掲げており、実際の配分はこれとは異なるとされています。 なお、この仕組みはあくまで予定段階のものです。アンボンディング（引き出し待機期間）による資産のロックやバリデーターの障害、スラッシング（罰則的な報酬削減）が発生すれば報酬が目減りする可能性も指摘されています。 日本でも、改正金商法などによって仮想通貨をめぐる制度面が整い始めています。ステーキング収益を組み込んだこうしたETFが日本でも登場するのか、あるいは海外の設計が制度整備の試金石となるのか、今後の動向が注目されそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料（1）（2）
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2026/07/27380万BTCは誰のもの？CLARITY法案が休眠資産を保護へ
米国で審議中のCLARITY法案の最新草案に、休眠状態のセルフカストディ（自己管理）仮想通貨を保護する条項が盛り込まれました。第20216条はウォレットが長期間動いていないという理由だけで、資産が放棄物や没収対象、あるいは他者の所有物とみなされることを認めない内容とされています。 この条項は州や地方の「休眠＝放棄」とみなす法律を上書きするものです。7月22日版で新たに追加され、5月時点の草案が自己管理ウォレットを保有する権利のみを守っていたのに対し、財産権にまで踏み込み長期間の沈黙後も所有権が維持されるかどうかをカバーする形に拡張されました。 背景には、ある訴訟があります。Noah Doe氏と2社が、ニューヨーク州の遺失物法を根拠に、約380万BTC（ビットコイン総供給量の約18%）を保有する3万9069件の休眠アドレスへの権利を主張しているとのことです。原告側は、OP_RETURNによる通知やプレスリリースなどを所有者が名乗り出なかった証拠として挙げています。 第20216条は長期の無活動を放棄の根拠とする主張を封じるものですが、訴訟そのものを終わらせるわけではありません。原告は警察への届出など沈黙以外の証拠も挙げており、裁判所がそれをどう評価するかが残された論点とされています。 最終的にどの条文が上院の交渉を生き残るかによって、休眠ビットコインの扱いが定まりそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/27家畜が信用に変わる？ブラジルで乳牛10頭がトークン化
ブラジル・パラナ州の乳牛10頭がCowmed社の首輪から得た健康・行動・位置データをもとに暗号化された識別情報を付与され、証券取引所B3上でトークン化されました。この識別情報が牛を担保に変え、約2万ドルの信用を裏付けたとのことです。 この試みが注目されるのは、多くの国で農家が家畜を所有しながらも銀行が求める土地の権利証を持たないために融資を受けられない現実があるためです。中小企業の借入需要と実際の調達額との世界的な差は5.7兆ドル、非公式企業まで含めると8兆ドルに達するとされ、サブサハラ・アフリカだけで約3310億ドルを占めると見られています。 エチオピアは家畜を担保として認める登録制度をすでに運用し、ナイジェリアも家畜を登録できる制度と識別システム、5億ドルの融資プログラムを別々に持っています。ケニアでは可動資産の登録制度が24時間稼働し、720万人超の農家が登録済みとされています。一方でモンゴルは、ブロックチェーンを使わずに家畜の担保記録を大規模に運用しているとのことです。 課題は動物の識別情報、健康データ、保険、法的請求権といった別々のシステムをどこまで連携させられるかにあります。保険が未整備なパキスタンなどでは、無保険の家畜を担保に借入が膨らむリスクも指摘されています。 ブラジルの10頭は仕組みが機能することを示しましたが、これが数百万の農家の信用インフラへと育つかは、保険と登録制度の整備にかかっていそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料（1）（2）
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2026/07/27Samsung、ステーブルコイン対応へ｜8億ユーザーの玄関口となるか
SamsungがGalaxy Unpackedの公式まとめのなかで、Walletの更新で「ステーブルコインにも対応する」と述べ、スマートフォン上でのネイティブなステーブルコイン機能として説明しました。ただし、この一文を超える製品仕様は示されていないとのことです。 発行体やトークン、ブロックチェーン、カストディ・償還モデル、対象市場、機能、開始時期はいずれも未確定です。製品の仕組みが、この取り組みの影響の大きさを左右すると見られています。 保有・送受信・支払いのネイティブな流れを備えればSamsung Walletは選ばれたステーブルコインの有力な配信基盤となりうる一方、単なる連携にとどまれば効果は限定的とされています。 Samsungは2025年7月に、Samsung PayをCoinbase内の決済・入金手段として米国・カナダで展開すると発表しており、Walletはすでに決済や鍵、身分証などのハブとなっていました。同社が掲げる「8億ユーザー」という数字は2026年末までのGalaxy AI搭載端末の目標であり、Wallet利用者やステーブルコイン対応端末とは一致しない点にも注意が必要とされています。 発行体・カストディ・チェーンの選択が、それぞれ製品の各層を誰が支配するかを決めます。米国のGENIUS法や欧州のMiCAといった規制も対応地域を左右するため、地域ごとに異なる製品や意図的に狭い初回リリースになる可能性も指摘されています。 Samsungは玄関口を握っていますが、本当の勝負は画面の裏側にありそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：資料
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2026/07/26【今週のメタプラネットまとめ】デジタルクレジット戦略を発表。BTC財務企業の指標に大きな変化
今週の株式会社メタプラネットは、ビットコイン戦略の次のフェーズを示す動きが相次ぎました。 WebX2026では社債・優先株を活用した「デジタルクレジット」戦略という新構想が示された一方で、米ストラテジー社はmNAVの定義を刷新し、業界指標そのものを見直す動きを見せました。さらに同社が4週連続でビットコイン購入を停止し現金準備を積み増したことについて、メタプラネットのディラン・ルクレア氏が見解を示しています。 今週のメタプラネットに関する主要ニュース3点を詳しく見ていきましょう。 今週の注目ニュース デジタルクレジット戦略を発表 メタプラネットがビットコインの積み増しに続く次の一手として、社債・優先株を通じた「デジタルクレジット」戦略を打ち出しました。 アジア最大級のWeb3カンファレンス「WebX2026」のセッションで、同社執行役の奥野晋平氏とメタプラネット証券の小村和輝CEOが構想を語ったものです。 メタプラネットの次の一手「デジタルクレジット」とは｜WebX2026 BTC財務企業の指標に大きな変化 世界最大のビットコイン保有企業で同通貨の財務戦略を牽引する米ストラテジー社が、投資家向けの指標を大幅に刷新しました。 柱となるのが、ビットコイン財務企業の割高・割安を測る代表的な指標「mNAV」の定義変更です。企業価値をビットコイン準備金で割る従来の方式をやめ、優先株など「普通株主より優先して支払いを受ける権利」を差し引いた後に普通株主へ実際に残る価値をもとに算出する方式へ移行します。 世界最大のBTC企業が指標を刷新｜メタプラ株の読み方にも今後影響なるか ストラテジー社の動向にメタプラ関係者が言及 ストラテジー社は、先週2億6,350万ドルの普通株を売却したものの、調達資金をビットコイン（BTC）購入ではなく現金準備の積み増しに充てました。7月20日提出のSEC届出によるもので、BTC購入の停止は4週連続、保有は843,775BTCのまま変わっていません。 メタプラネットのディラン・ルクレア氏は、一連の動きを優先株市場の修復を通じた資金調達エンジンの再稼働に向けた布石と指摘しています。 ストラテジー、BTC購入停止4週連続｜現金32億ドルに積み増し [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc]
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2026/07/26金商法改正まとめ｜仮想通貨の税率20%・BTC ETF・SNS規制
仮想通貨を「金融商品」として金融商品取引法（金商法）の規制対象に位置づける改正法が、2026年7月15日の参議院本会議で可決・成立しました。これまで資金決済法のもとで決済手段として扱われてきた仮想通貨が、株式や債券と並ぶ投資対象として制度に組み込まれることになります。 個人投資家にとっての要点は、税率20%の申告分離課税への移行と国内ビットコインETFの解禁という2点に集約されます。本記事では、いつ何が変わるのか、そして手元の投資判断にどう効いてくるのかを整理します。 税率が最高55%から20%へ｜適用は2028年から 最も影響が大きいのが税制です。従来、仮想通貨の売却益は雑所得として最高55%の総合課税が課されてきましたが、国民の資産形成に資する一定の仮想通貨に限り、原則20%の申告分離課税へ移行することが手当てされました。あわせて、発生した損失を3年間繰り越せる控除制度も盛り込まれています。 株式と同じ税率になる意味は小さくありません。これまでは利益が出るほど税負担が重くなる構造だったため、利確のタイミングそのものが税率に左右されてきました。分離課税への移行は、こうした制約を大きく緩めることになります。 ただし適用時期には注意が必要です。改正法の施行は2027年度中の見込みで、税制の適用は施行に連動します。2027年中に施行された場合、実際に20%が適用されるのは2028年分の所得からとなる見通しです。つまり、現時点の売買には引き続き従来の税率が適用されることになります。 国内ビットコインETFはいつ解禁されるのか もう一つの焦点がETF（上場投資信託）です。仮想通貨が「金融商品」と定義されることで、これまで組成を阻んできた制度上のハードルの一つが解消されます。 片山さつき財務・金融担当相は7月10日、金融情報サービスQUICKのセミナーの基調講演で、仮想通貨ETFについて日本でも「解禁する方向で検討を進めたい」と述べました。証券口座を通じて売買できるETFは、仮想通貨への直接投資にハードルを感じてきた個人投資家や、社内規定で保有が制限されてきた機関投資家に新たな投資経路を開くことになります。 もっとも解禁までの道のりは短くありません。ETFの組成には投資信託法の施行令改正が必要で、その改正は2028年までに行われる見通しと報じられています。早ければ施行初年度の2027年中に東京証券取引所へ上場するとの見方も一部で示される一方、国内ETFの誕生が2028年以降になる可能性も残ります。 市場規模は3兆円との試算も 解禁された場合の資金流入について、仮想通貨の市況分析を手掛けるXWIN Japanは、2028年度までに最大約184億ドル（約3兆円）が流入し得るとの試算を示しています。家計金融資産や投信市場の規模、NISAの普及状況、米国での成長実績などを組み合わせたものとされています。 3兆円という規模は、日本の家計金融資産約2,385兆円に対してわずか0.13%、ETFを除く公募株式投信の純資産総額（約207兆円）と比べても1.4%程度にとどまります。一方で、先行する米国の現物ビットコインETFの純資産は約788億ドル（約12.9兆円）。3兆円は米国市場の4分の1弱の規模を日本単独で作る計算でもあります。 ただし国内ETFの誕生が2028年以降になるとすれば、試算の期限までの助走期間はほとんどありません。あくまで想定される需要がすべて実現した場合の強気シナリオであり、解禁初年度の流入額を保証する数字ではないとみられています。 取引ルールも変わる｜インサイダー規制とSNS発信 改正では、仮想通貨を対象としたインサイダー取引規制が初めて導入されます。発行体や取引業者などの関係者が未公表の重要事実をもとに売買を行うことが禁じられ、重要事実の伝達や取引の推奨行為も処罰の対象となります。無登録業者に対する罰則も、拘禁刑3年から10年へ大幅に引き上げられます。 個人にとって見落としやすいのがSNSでの発信です。参議院審議では、価格上昇を煽る投稿や、経済的な利害を持つインフルエンサーによる発信が違法行為に当たらないかが問われました。金融庁の井上企画市場局長は、一般的な情報発信が直ちに勧誘に当たるわけではないとしつつ、「形式だけでなく実態に即して判断する」と答弁しています。 海外では著名人の宣伝がすでに摘発対象となった例があります。米SEC（証券取引委員会）は2022年、タレントのキム・カーダシアン氏がトークン「EthereumMax」をSNSで宣伝した際に報酬の受領を開示しなかったとして、約126万ドルの支払いで和解しました。 施行後は、軽い気持ちの「推し活」投稿でも、案件報酬や自己保有の有無といった実態次第で規制対象と見なされる可能性があり、注意が求められることになりそうです。 「金融庁が認めたから安全」は誤解 審議で政府が繰り返し強調したのは、「投資を推奨するものではない」という点でした。金商法が保障するのは市場のルールであり、価格を保障するものではないという整理です。 片山財務・金融担当相は、仮想通貨は価格変動リスクが大きい一方、伝統的な金融商品と異なる値動きをするためオルタナティブ投資の選択肢になり得ると述べたうえで、本改正は「ことさらに投資を推奨し、お墨付きを与えるものではない」としています。全会一致で採択された14項目の附帯決議にも、分離課税化がお墨付きを与える意図ではないことの周知徹底が盛り込まれました。 この線引きは海外の当局も腐心してきたテーマです。米SECが2024年1月に現物ビットコインETFを承認した際も、当時のゲンスラー委員長は「ビットコインを承認・推奨したわけではない」との異例の声明を出しています。 まとめ｜2027年度施行に向けた時間軸 整理すると、2027年度に改正法が施行され、2028年から20%の申告分離課税が適用される見込みです。ETFについては投資信託法の施行令改正が2028年までに行われる見通しとされ、国内上場の時期は依然として流動的です。 税制優遇とETFという二つの追い風が同時に訪れる一方、インサイダー規制やSNS発信のルールなど、これまでになかった制約も生じます。制度が実際に動き出すまでにはまだ時間があり、施行令改正から商品組成、上場承認までの進み方を見極める段階が続くことになりそうです。 [ad_area] 【PR】Triaカードでキャッシュバック率6%を実現！ [video_ad src="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/Tria_mini_tyousei.mp4" poster="https://crypto-times.jp/wp-content/uploads/2025/12/39c40834648cf35f12a326bdc14b390e.jpg" link="https://app.tria.so/?accessCode=MWVJXJ6475"] Triaカードは世界中で使える仮想通貨クレジットカード (無料プラン有) で、最大6%が仮想通貨でキャッシュバックされます。 資産運用や最大40倍レバレッジの仮想通貨取引も同一のカード管理アプリから行えます。「バーチャルカードプラン」は期間限定で無料となっているため是非この機会に登録しておきましょう。（登録に必要なアクセスコード：MWVJXJ6475） Triaの特徴 ① 仮想通貨で決済可能なクレジットカード ② 最上位プランで最大6%のキャッシュバック率 ③ BTCやETH、JPYCなど1,000種類以上の仮想通貨に対応 お申し込みはこちら ※登録は数分で完了します [/ad_area] [no_toc] 記事ソース：Youtube
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