BTC市場で歴史的「降伏」売りが発生｜23億ドル規模の売り手の正体

ビットコイン（BTC）市場において、2021年の暴落や2022年のFTXショックに匹敵する歴史的な「キャピチュレーション（降伏・投げ売り）」が発生しています。オンチェーンデータ分析によると、実現損失額（Realized Loss）は直近の7日間平均で23億ドル（約3,500億円）を記録しました。これはビットコイン史上、3〜5番目に大きな損失確定イベントとなります。

パニック売りの主犯は「高値掴みの短期筋」

CryptoQuantのアナリストの分析によれば、今回の売り圧力の主震源地は長期保有者（LTH）ではなく短期保有者（STH）であることが明確になっています。

This is one of the largest capitulation events in BTC history, rivaling the 2021 crash

“This puts us in the top 3-5 loss events ever recorded. Only a handful of moments in Bitcoin’s history have seen this level of capitulation.” – By @IT_Tech_PL pic.twitter.com/Unl0rpaeJG

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) February 12, 2026

具体的には155日未満の保有期間でかつ8万ドル〜11万ドルの高値圏でBTCを購入した層が相場下落に耐えきれず損失を確定させています。いわゆる「ウィークハンド（握力の弱い投資家）」や過剰なレバレッジをかけたリテール層によるパニック売りが、この記録的な数字を押し上げました。一方で長期保有者はこの下落局面でも保有を継続しており、狼狽売りの兆候は見られていないとしています。

6万ドルからの反発は「底打ち」か「一時的」か

過去のデータにおいてこれほど極端な損失スパイクが発生した際は相場の底打ちシグナルとなるケースが散見されました。実際、今回の大規模な投げ売りをきっかけにBTC価格は一時6万ドルから7万1,000ドル付近まで急反発を見せています。

しかし、データは依然として慎重な見方を示唆しています。今回の反発は長期的な下落トレンドの中での「一時的な安堵」に過ぎない可能性も残されています。大規模な精算が一巡した後、市場が真の回復基調を取り戻せるか、それとも再び下落圧力が強まるか、予断を許さない状況が続きそうです。