HYPEトークン、直近7ヶ月の最安値を記録｜2つのファンダに注目

分散型無期限先物取引所（DEX）のハイパーリキッド（Hyperliquid）を支えるトークン「HYPE」が、2025年12月に入り直近7ヶ月間での最安値を記録しました。

過去1年間、ハイパーリキッドはオンチェーン・レバレッジ取引の主要な場として君臨してきましたが、足元では競合プラットフォームの台頭により市場シェアの維持が課題となっています。

こうした状況の中ハイパーリキッドの再起を支える二つの動きが注目を集めています。一つは、ウォール街の大手金融機関であるカンター・フィッツジェラルド（Cantor Fitzgerald）による62ページに及ぶ調査レポートの発表です。

同レポートは、ハイパーリキッドを単なるDeFi（分散型金融）プロジェクトではなく、強固なキャッシュフローを持つ取引所ビジネスとして高く評価しています。

もう一つは、ハイパー・ファンデーション（Hyper Foundation）による、約10億ドル相当にのぼるHYPEトークンの事実上のバーン（焼却）提案です。これは手数料から買い戻されたトークンを流通市場から永久に除外することでトークンの希少性を明確に示し、価格の下支えを図る狙いがあります。

The Hyper Foundation is proposing a validator vote to formally recognize the Assistance Fund HYPE as burned, removing the tokens permanently from the circulating and total supply.

For context, the Assistance Fund converts trading fees to HYPE in a fully automated manner as part…

— Hyper Foundation (@HyperFND) December 17, 2025

2025年後半、Aster、Lighter、edgeXといった新興プラットフォームが、ポイント制度やエアドロップを武器に急成長を遂げました。これにより上位3社の月間合計取引高は急増したものの、ハイパーリキッドの取引高は約2,210億ドルと横ばいが続いています。

しかし、カンター・フィッツジェラルドは競合他社の数字が報酬狙いの不自然な取引で膨らんでいるのに対し、ハイパーリキッドの取引は建玉に裏打ちされた実需に基づくものであると分析しています。

今後の成長戦略としてハイパーリキッドはHIP-3と呼ばれる仕組みを導入し、外部のチームが自ら無期限先物市場を開設できる「取引所の取引所」への脱皮を図っています。

すでに米国株指数や金（ゴールド）といった現実資産（RWA）のトークン化市場の開設も始まっており、従来の証券会社を大幅に下回る手数料体系で既存金融市場のシェア獲得を目指しています。

市場では依然として価格への圧力が続いていますが、今回のバーン提案と大手金融機関による資産評価が、ハイパーリキッドの長期的な信頼性を裏付ける重要な要素となっています。