オリックスの純利益はなぜ3倍に？キオクシア株で5,387億円

オリックスは11月9日、2026年4〜9月期の連結決算（米国会計基準）を発表しました。純利益は前年同期比約3倍の8,562億円となり、上半期として過去最高を更新しています。主な押し上げ要因は投資先の東芝が保有するキオクシアホールディングス株に関わる売却評価益5,387億円です。東芝が一部を売却した利益と保有を続ける株の評価益を合わせたものです。

一方でオリックスは、10〜12月期にキオクシア関連で1,900億円の評価損を見込むとしています。キオクシア株は9月末の18,095円から、11月6日には8,511円まで下落しました。同社は足元の株価が続いた場合、2027年1〜3月期にも税引後で約1,200億円の評価損が生じる規模になると試算しています。株価1,000円の変動で損益が128億円動く感応度も示しました。

キオクシア株の下落は10月30日の決算で示した10〜12月期の業績予想が引き金とされています。最終利益の予想は1兆3,600億円と前四半期からほぼ横ばいで、1兆6,000億円弱とされた市場予想を下回りました。11月9日の終値は前営業日比2.46%安の8,302円です。

オリックスは2027年3月期の純利益予想5,300億円を据え置き、キオクシア株の評価損益が通期業績に与える影響は合理的に見積もることが困難としています。上半期の最高益を支えた要因が、下半期には逆風に転じる構図です。キオクシアの株価は、株式を間接的に持つ企業の決算にも波及しています。今後の値動きが、オリックスの通期着地を左右することになりそうです。