ストラテジー社125億ドルの巨額赤字、BTC含み損が直撃

世界最大のビットコイン（BTC）保有上場企業であるストラテジー社が、2026年第1四半期に約125億4,000万ドルの純損失を計上しました。BTC価格の下落に伴う未実現損失144億6,000万ドルが、巨額赤字の主因となっています。

5月3日時点でストラテジー社の保有BTCは818,334枚、平均取得価格は約75,537ドル/BTC、デジタル資産の評価額は約618億1,000万ドルとされています。現在の評価額は約668億ドルに達しています。

STRC（優先株）が決算の希望、年初来55.8億ドル調達

ストラテジー社が「Q1業績の暗い側面に対する明るいハイライト」として強調したのが、新しい優先株式商品STRCの好調です。

STRC（Strategy Treasury Resilience Capital）は2025年に同社が新設した優先株式商品で、固定配当を提供しつつBTC原資産との関連性を持つハイブリッド型金融商品です。投資家にとってはStrategyの普通株（MSTR）よりも安定したリターンと、BTC財務戦略への間接的な参加を可能にする商品設計となっています。

ストラテジー社の2026年年初来のBTC購入資金調達額は116億8,000万ドルに達しており、これは2025年同期と比較しても加速したペースです。資金調達手段はSTRC優先株、転換社債、普通株式新規発行など多角化されており、機関投資家・小売投資家双方からの資金流入を継続的に確保している構図です。

セイラー会長兼CEOは決算と並行して「STRCを中核としたデジタルクレジット戦略の長期展望」を強調しており、巨額の未実現損失を抱えつつも、企業財務としてのBTCアクセス商品の拡大を継続する方針が改めて確認されました。