ステーブルコインでトルコリラがユーロ超え、世界2位に浮上

スタンダードチャータードが過半数を出資する仮想通貨子会社のゾディア・マーケッツ（Zodia Markets）は、2025年にトルコリラ連動のステーブルコインを含む34億ドルの取引を処理しました。これはリラをドルに次いで2番目に多く使われるステーブルコイン通貨にするのに十分な規模であり、ユーロや他のすべてのG10通貨を上回っています。

これは欧州にとって厳しい状況を示しています。欧州では銀行連合がMiCAのもとで規制対応のユーロステーブルコインの発行を準備し、欧州中央銀行がデジタルユーロに向けて取り組んでいます。ユーロ圏には規則や銀行のバランスシート、政策的な意欲があるものの、実際に送金している人々を抱えているのはトルコでした。ステーブルコインの普及は、利用者にお金をトークン化する実務上の理由がある場所でのみ起きるのであって基盤となる経済の大きさや規制の整備度には依存しないとされています。

ゾディアの共同創業者で暫定最高経営責任者のニック・フィルポット氏は、リラの成功を運用面から説明。同氏の顧客はリラをコルレス銀行経由で送るのではなく、より速く、確実で、安価に決済できるリラ連動トークンを選んだとされます。一方、ユーロの銀行決済網はすでに迅速かつ安価に清算されており、トークン化されたユーロは誰も抱えていない問題を解決しようとしている形です。

スタンダードチャータードの調査チームは昨年、今後3年で新興国の銀行預金から最大1兆ドルがステーブルコインへ移動しうると推計しました。通貨ストレスにさらされた国では、ドルトークンが現地銀行から貯蓄を引き出す役割を果たすとされます。一方、現地通貨トークンは国内のお金を世界の仮想通貨流動性に接続する決済層として機能します。これがリラトークンが、ドルに比べて小さいまま利用量で2位に立てた理由です。

世界のステーブルコイン企業は、この橋渡しに直接入り込み始めています。リップルは最近、ドル連動のRLUSDトークンを、ビリラ（BiLira）などとの提携を通じてトルコへ持ち込みました。欧州が地政学的な重みを保とうとして通貨のオンチェーン上の存在感を築いているのに対し、トルコのリラは利用者に動かす直接的な理由があるために使われています。

この違いが、どの通貨がオンチェーンで実際の役割を担うかを左右することになりそうです。