【今日のマクロ経済ニュース】薄氷の米イラン停戦合意で市場はリスクオン回復

4月9日現在米国とイランがパキスタン仲介により2週間の停戦合意したとの報道を受け、世界市場でリスク回避ムードが急速に後退しました。米国株式は大幅高となり原油は一時95ドル割れの急落後反発、ドル円は158円ちょうどを割り込む場面もありました。

本日は米2月PCEデフレーター発表を控え、インフレ動向と停戦の実効性に市場の注目が集まっています。

主要指標パフォーマンス（11:00時点）

マクロ経済：本日の注目トピックス

①米国・イラン「薄氷の2週間停戦合意」でリスクオン加速

米国株式市場は大幅高となりました。ダウは昨年4月以来の強い上昇率を記録し、S&P500は3月以来初めて200日移動平均を上回りました。小型株や半導体株が特に買われ、航空・旅行・住宅関連にも買い戻しが入っています。原油急落によりエネルギー価格高騰懸念が後退し、ドル指数は年初来の上昇分を失う水準となりました。

一方、停戦合意の実効性に疑問符がつき11日の初回協議やレバノン攻撃継続報道で再びドル買いが強まる可能性も残っています。市場は疑心暗鬼の展開です。

②米2月PCEデフレーターに市場の注目

本日米国で2月PCEデフレーターの発表が予定されています。停戦合意による原油急落で年内の米利下げ観測が再浮上しており、PCE結果が低調であれば債券利回り低下・株高継続の要因になるとの見方があります。

FOMC議事要旨では戦争の労働市場への影響を懸念する意見とインフレリスク残存の指摘が分かれており、インフレ動向を見極めたいという声が強まっています。

③債券市場は利下げ観測再浮上で利回り低下も一服

米国債券市場では10年国債利回りが4.28％台まで低下するなど、原油急落によるインフレ圧力後退が背景となっています。入札需要も改善傾向にありますが、停戦楽観が後退する場面もあり相場は上昇一服となりました。

日本債券市場は本日反落が見込まれ需給面の警戒感が重しとなっています。中東情勢の不確実性が残る中、慎重な取引が続く公算です。