【今日のマクロ経済ニュース】FOMCを控えインフレ再燃とGDP減速

3月17日11:00現在、トランプ大統領が欧州同盟国とホルムズ海峡開放について協議し原油価格が97ドル近くに低下したものの、イラン紛争の地政学リスクが残存しています。FOMC会議を控えインフレ再燃とGDP減速が市場のリスクオン・オフをせめぎ合わせる状況となっています。

主要指標パフォーマンス（11:00時点）

マクロ経済：本日の注目トピックス

①FOMC会議プレビュー：GDP減速とインフレ再燃

3月17-18日のFOMCではQ4 GDPが0.7%に下方修正され、30年債利回りが5%近くに上昇しています。イラン紛争による油価高でコアPCEが3.1%に加速し利下げ期待が後退しています。市場はインフレリスクを織り込み、クレジットスプレッドが拡大。成長悪化とインフレのジレンマが政策を複雑化させています。

②イラン紛争と油価上昇のグローバル影響

米国-イスラエルによるイラン攻撃で油価が50%超上昇し、ホルムズ海峡混乱が供給を乱しています。トランプ大統領が欧州と協議し油価97ドルに低下したものの石油輸出減少で中東生産が停止。グローバルインフレ圧力が増大し米国で輸送コストが急騰しています。経済成長を阻害しFed緩和を妨げる可能性があります。

③トランプ関税の経済インパクト

2026年のトランプ関税は家計税負担を年600ドル増やし貿易赤字改善がありません。通商法301条の拡大で中国製品に25-100%課税され、インフレの加速が予測されています。税増は700ドル/世帯平均で長期的に米国経済に悪影響を及ぼすとみられています。