ステーブルコインが米国債の新たな買い手に？米財務省が言及

米財務省のフランシス・ブルック副長官は9月22日、7〜8月に5500億ドル超増えた短期国債（T-bill）のうち、約85%をマネー・マーケット・ファンド（MMF）が吸収したと説明しました。2カ月で約8%の供給増にあたります。

同省はステーブルコイン発行体による満期間近の米国債保有額を2000億ドル近くとしています。ただしこれは保有残高であり、今夏の購入量を示す数字ではありません。FRBも2026年に3000億ドル超の短期国債を購入し、海外投資家の保有は7月に388億ドル増えました。

両者の区分は重なる場合もあります。サークルは6月末時点でUSDC準備金の約84%を政府系MMF「Circle Reserve Fund」で運用しており、ステーブルコインの需要がMMFの購入として計上される構造になっています。

ブルック副長官は、GENIUS法（米国のステーブルコイン規制法）の施行規則が固まれば、発行体が保有をさらに増やす可能性に言及しました。ステーブルコインが米国債の独立した買い手として存在感を増すかが注目されることになります。

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