ビットコイン10年後に21万ドル？JPモルガンが初の長期想定

JPモルガン・アセット・マネジメントは10月19日、2027年版「長期資本市場想定」を公表し、今後10年間のビットコインについて3つのシナリオを示しました。基本シナリオは年率10%の複利リターンを想定し、基準価格8万3,000ドルから約21万5,300ドルに達するとしています。

強気シナリオは約38万5,500ドル、弱気シナリオは約2万5,300ドルです。31年に及ぶ同社の年次見通しで、ビットコインの長期分析は初めてとなります。

年率10%は米大型株の7.5%、金の5.5%を上回りますが、想定ボラティリティ（価格変動率）は55%と米国株の18%の3倍超です。予測モデルは通貨供給に対する供給伸びに65%、金からの資金シフトに30%、ネットワーク普及に5%の重みを置いています。同社は10年予測をポートフォリオ構築に使うのは時期尚早とし、数値はあくまで想定結果だとしています。

分析を担当したシーナ・シャー氏とデニス・クリスタロ氏は、高い変動性と不安定な相関が分散投資での有用性を制限していると指摘しました。ジェイミー・ダイモンCEOはかつてビットコインを詐欺と批判しましたが、2025年5月には顧客の購入を認める方針を示していました。

同氏らは、変動性の低下や流動性の深まりを、戦略的資産としての適性を高める条件に挙げています。大手運用会社の長期想定に加わったことで、機関投資家の評価軸にも変化が出てきそうです。

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