NAVI Protocol、3年ぶりとなる過去最大規模のプロダクト刷新を実施

Press Release
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キュレーテッド・レンディング・マーケットプレイス「NAVI Prime」が始動。Moveエコシステムにおいて分離型リスクプール（Isolated Risk Pools）を実装した初のDeFiプロトコルとなり、SuiはHashiBTCとの独占的なレンディングインフラ提携を公式に支援

公式情報によると、NAVI Protocolは本日、3年前のメインネットローンチ以降で最大規模となるプロダクト刷新を正式に発表しました。キュレーテッド・クレジット・マーケットプレイス「NAVI Prime」です。Moveエコシステムにおいて Isolated Risk Vaults（分離型リスクボールト）モデルを実装した初のDeFiプロトコルとして、NAVI PrimeはSuiエコシステムへの包括的な機関投資家グレードのリスク分離型レンディングインフラの導入を印象づけるものとなります。

これまでの位置づけ：Suiエコシステムにおける中核的なDeFiインフラの提供者

NAVI Protocolは2023年にSuiメインネット上でローンチし、Suiエコシステムにおける最も初期のネイティブDeFiプロトコルのひとつでした。公開データによれば、過去最高TVLは10億ドルを突破し、累計ユーザー数は110万人を超えています。Suiエコシステムの初期の発展期において、NAVIは一時エコシステムの市場シェアの約40%近くを占め、Suiのレンディング分野で首位の座を維持していました。

NAVI Primeは、ローンチから3年を経た中で最大のプロダクト刷新であるとプロジェクト側は説明しています。今回のアップグレードはフロントエンドのアーキテクチャ再設計にとどまらず、共有流動性プールから分離されたキュレーテッド・マーケットへという、基盤となるリスクモデルの根本的な転換をもたらすものです。

NAVI Prime：Moveエコシステム初の分離型リスク・マーケットプレイス

従来の共有型レンディングプールとは異なり、NAVI Prime は Isolated Risk Vaults アーキテクチャを採用しており、専門のキュレーター（Curators）が特定の資産や戦略のために独立した流動性市場を構築することを可能にします。これによりリスクの分離と市場パラメータのカスタマイズが実現します。ユーザーは自身のリスク選好に基づいて、異なるキュレーターが運営する市場を選択でき、共有プール型モデルに見られる市場間のリスク伝播の可能性を低減します。

このモデルはすでにイーサリアムのエコシステム内で有効性が検証されています。たとえばMorphoは、類似のキュレーテッド・レンディングのアプローチを用いて数十億ドル規模のTVLを急速に積み上げ、イーサリアムにおける主要な機関投資家向けレンディングインフラの提供者となりました。NAVIが今回のプロダクトアップグレードを通じて同様の軌道をたどり、より多くの機関投資家資金をMoveエコシステムへ呼び込めるかどうかに、市場の注目が集まることになります。

プロジェクトによれば、NAVI Primeは4か月以上の開発期間を経ており、3件を超える独立したセキュリティ監査を完了しています。また、Suiの開発チームであるMysten Labsも、プロダクトのローンチ過程においてエコシステムの調整に関与しました。

HashiBTCとの独占提携により機関投資家向けビットコイン・レンディングを支援

特筆すべき点として、NAVI PrimeはHashiBTCとの独占的なレンディング提携を締結しており、HashiBTCエコシステム内のビットコイン・レンディング商品に対して、安全かつ信頼性の高い機関投資家グレードのレンディングの場を提供します。

ビットコイン・エクスポージャーに対する機関投資家の需要が拡大し続けるなか、ビットコインにオンチェーンのイールド機会を提供しつつ、高度化するリスク管理要件を満たすことは、DeFiプロトコル間の重要な競争領域となっています。

NAVIはPrimeの分離型アーキテクチャとHBDCの組み合わせが、BTCを担保として利用する際に伴うシステミックリスクを低減し、機関投資家向けビットコイン・レンディングに対して監査可能かつリスクの分離されたインフラ層を提供することを狙いとしていると述べています。

市場の展望：キュレーテッド・レンディングはMoveエコシステムの次なる成長エンジンとなり得るか

機関投資家の資金がオンチェーン市場へ流入する動きが強まるにつれ、より高度なリスク管理への需要は著しく高まっています。共有流動性プールは資本効率の面でその優位性を実証してきた一方、資金規模の拡大に伴い、市場をまたいだ清算や伝播のリスクの重要性が増していく可能性があります。

業界全体の観点から見ると、Morphoはキュレーテッド・レンディングモデルを通じてすでに50億ドルを超えるTVLを構築し、伝統的な大手アセットマネージャーを引き寄せてきました。Moveエコシステムにおける主導的かつ最も革新的なDeFiプロトコルのひとつであるNAVIによる分離型リスクプールの導入は、同エコシステム内でより機関投資家グレードの金融インフラへ向かう重要な一歩と受け止められています。

Sui上のアクティビティが回復を続けるなか、PrimeがHashiBTCのビットコイン流動性と専門的なキュレーター戦略を効果的に組み合わせ、Morphoのような成長軌道を再現できるかどうかは、Moveエコシステムにおけるインフラの成熟度を測る重要な指標となるでしょう。

NAVIはすでにキュレーターおよび資産発行体からの申請受付を開始しており、ホワイトリスト方式を通じて対応担保資産の範囲を段階的に拡大していく計画です。

NAVI Protocolについて

NAVI ProtocolはSuiエコシステムにおける主導的なDeFiインフラプロトコルであり、2023年にメインネット上でローンチしました。過去最高TVLは10億ドルを超え、累計ユーザー数は110万人以上、かつてはSuiエコシステムの市場シェアの約40%近くを占めていました。Moveエコシステムにおいて分離型リスクプールモデルを実装した初のDeFiプロトコルとして、NAVIはMoveベースのDeFiにおける主導的なイノベーターのひとつとしての地位を確立しています。

NAVI Primeのローンチは、機関投資家グレードのリスク分離型レンディングインフラへとNAVIが進化していく上での重要な一歩を示すものです。

https://app.naviprotocol.io/