BTC供給の54%が含み損、長期保有者は買い戻しへ｜底値なるか

Glassnodeの最新レポートによると、ビットコインの流通供給のうち約1,083万BTCが含み損の状態にあり、利益圏にある922万BTCを上回りました。含み損の供給は全体の約54%を占め、現在の強気相場が始まって以来、最も急速な収益性の悪化の一つとされています。

一方で、長期保有者は売却局面から一転してポジションの再構築を始めており、ネットポジションの変化はプラス圏に戻りました。1BTC未満の小口ウォレットから100〜1,000BTC規模の主体まで、幅広い層で蓄積の動きが確認されています。

対照的に、米国の現物ビットコインETFからは資金流出が続いています。ウォール街の投資家が売却する一方で、オンチェーンの長期保有者がその受け皿となる構図で、CoinbaseやBinanceの取引板でも現在値の下に買い注文が厚くなっているとのことです。

Glassnodeはこの動きを初期段階の底入れプロセスと位置付けつつ、最終的な投げ売りによる急変動の可能性も残ると指摘しています。所有構造の入れ替わりが底値形成につながるかが注目されそうです。