オンチェーン財務はまだ初期？30兆ドル市場へ挑む2000倍の可能性

オンチェーン財務の市場規模が2026年5月時点で約150億ドルに達した一方、伝統的なオフチェーン財務市場（約30兆ドル規模）と比較すれば2,000倍の差があり、依然として極めて初期段階にあることが改めて示されました。

Onchain treasuries are still early.

The market is ~$15B today vs. a ~$30T offchain treasury market, roughly a 2,000x difference in scale.

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— WisdomTree Prime® (@WisdomTreePrime) May 1, 2026

オフチェーン財務市場の30兆ドルという規模は、米国債・短期国債・地方債・コマーシャルペーパー・マネーマーケットファンド（MMF）など伝統金融における「現金等価物・短期固定収益商品」の合計に相当します。

これに対しオンチェーン財務市場は、米国債のトークン化商品（OndoのOUSG、SecuritizeのBUIDLなど）、ドル基軸ステーブルコイン、トークン化MMF、企業財務トークンなどの合計で構成されます。

「2,000倍の伸びしろ」という期待

ARK Investの2026年向け予想ではトークン化資産のグローバル市場規模が2030年までに11兆ドル超に達するシナリオが提示されており、ベースケースとしての「2030年代までの大幅拡大」が共通認識になりつつあります。

オンチェーン財務市場拡大のドライバーとして強気要因に挙げられるのは以下の3点です。第一に、24時間365日・国境を越えたアクセス性。第二に、対応プロトコルでの担保化。第三に、決済確定までの即時性によるオペレーションコスト削減です。

一方、減速要因としては、米国でのCLARITY法・GENIUS法の法整備の遅延、SEC・CFTC間の管轄整理の停滞、伝統金融機関のオンチェーン対応能力の格差などが挙げられます。

「2,000倍の差」が逆方向に「2,000倍の伸びしろ」として読める構造は、機関投資家がオンチェーン財務商品への配分を始める強力なナラティブとなる可能性があります。