【今日のマクロ経済ニュース】止まらない円安・日経最高値圏。BTCの資金流出止まらず

7月1日現在、ドル円は162円55銭台と1986年12月以来39年半ぶりの円安水準が続き、日経平均も70,000円台での続伸が見込まれています。

米国ではダウ平均が最高値を更新し、SOX（半導体株指数）も+3.92%と続伸するなど株式市場の地合いは改善。一方で仮想通貨市場には冷たい風が吹き続けており、ビットコインは6月に月間20%超の下落、スポットETFからの資金流出は月間45億ドルと2024年1月の上場来最悪を記録しました。

📈 主要指標

📊 マクロ経済：本日の注目トピックス

① ドル円162円台

ドル円は6月30日、前日比65銭円安・ドル高の162円55〜65銭で取引を終え、1986年12月以来39年半ぶりの円安水準となりました。背景は二重の圧力です。ひとつは米国サイドで、5月JOLTSの求人件数が市場予想を上回る759万4,000件となり、労働市場の底堅さがFRBの追加利上げ観測を強めてドル買いを促しています。もうひとつは日本サイドで、近く公表予定の「骨太の方針」に日銀の利上げをけん制する記述が盛り込まれるとの観測が円売り圧力として作用しています。

注目すべきは介入をめぐるスタンスの変化です。これまでレジスタンスとして意識されてきた水準を超えても、片山財務相の発言トーンに大きな変化はなく、市場では「介入の重点が特定水準の防衛からスピード調整へ移行した可能性がある」との見方が広がっています。急騰の動きがなければ介入が入りにくいという読みが、じわじわとした円安進行を許している構図です。

② 株式は続伸・ダウ最高値更新

6月下旬のAI・半導体株急落から一転、米株式市場は回復基調を鮮明にしています。6月30日の米国市場ではダウ工業株30種が最高値を更新しSOXも+3.92%と続伸。ハイテク株比率の高いナスダック総合も+1.52%となりました。日本市場でも前日の米国株高の流れを受け、日経平均は70,062円（+0.86%）で続伸して引けています。

反発の背景にあるのは「AIインフラ投資への懸念は行き過ぎだった」という認識の広がりです。韓国半導体大手の大型投資計画発表やマイクロン・テクノロジーの好決算がトリガーとなり、データセンター向けHBM（高帯域幅メモリ）需要の底堅さが確認されました。

③ BTC ETFが月間45億ドル流出

仮想通貨市場にとって6月は記録ずくめの厳しい月となりました。米国上場のビットコイン現物ETFは6月に45億ドルの純流出を記録し、2024年1月の上場来で月間ベース最悪の数字となりました。ブラックロックのIBITだけで35億5,000万ドルの流出と全体の約79%を占め、ビットコイン価格も6月に20.48%下落と2022年6月以来の最大月間下落率を記録しています。

流出の構造的な背景として注目されるのは「ETFによるアセット間のシフトのしやすさ」です。かつてビットコインや金の現物を処分して株式に乗り換えるには手間とコストがかかりましたが、ETF同士であれば同じ証券口座内でスイッチングが容易です。半導体・AI株が急騰する局面では、BTC ETFから株式ETFへの資金回転が起きやすい構造に変化しています。